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短纤：供强需弱，估值承压瓶片：供强需弱，估值承压，优先空配

2026-07-27 钱嘉寅,朱奕霖国泰君安证券洪

【基本面跟踪】

短纤：聚酯原料PTA及直纺涤短价格跟随走高，但涨幅不及原油，导致加工差普遍压缩。高位区间下，下游观望心态加重，成交减少。本周直纺涤短装置负荷适度下滑。
瓶片：内盘成交气氛偏淡，现货及近月货主流商谈价格从7450-7750元/吨回落至7300-7550元/吨后上涨至7500-7830元/吨出厂；外盘华东工厂主流商谈区间从990-1000美元/吨FOB上海港上涨至1030-1050美元/吨FOB上海港，内港价格略低10-15美元。

【趋势强度】

短纤趋势强度：0（中性）
瓶片趋势强度：-1（偏弱）

【研究结论】

短纤：供应强于需求，估值承压，建议中性偏空配置。
瓶片：供应强于需求，估值承压，优先空配。

短纤：供强需弱，估值承压瓶片：供强需弱，估值承压，优先空配

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