老挝人民民主共和国经济监测：2026年6月

公开披露授权在波动中巩固改革势头 主题部分：每一分钱都很重要：动员和最大化健康筹资 在波动中巩固改革势头 主题部分： 每一分钱都重要：动员和最大化健康筹资 © 2026 世界复兴银行 / 世界银行1818 H街西北，华盛顿特区20433电话：202-473-1000；互联网：www.worldbank.org 版权所有 此项工作由世界银行工作人员完成，并得到了外部贡献。本工作中表达的观点、解释和结论不一定反映世界银行的看法，也不一定反映其执行董事会或其所代表政府的看法。世界银行不保证本工作中包含的数据的准确性。本工作中任何地图上显示的边界、颜色、名称和其他信息，均不意味着世界银行对任何领土的法律地位做出任何判断，也不意味着对其边界表示认可或接受。 本协议任何内容均不构成对世界银行特权与豁免权的限制、视为放弃或损害，且其所有特权与豁免权均予保留。 版权与许可本作品根据国际组织知识共享署名3.0许可协议（CC BY 3.0 IGO）发布，详情请见：http://creativecommons.org/lice nses/by/3.0/igo。 归属—世界银行。老挝人民民主共和国经济监测：2026年6月。华盛顿特区：世界银行。2026年。许可：知识共享署名CC BY 3.0 IGO 翻译——如果您创建了这个作品的翻译，请在归因的同时添加以下免责声明：本翻译并非由世界银行创建，不应被视为世界银行官方翻译。世界银行对本翻译中的任何内容或错误概不负责。 改编作品——如果你创作了本作品的改编版本，请在署名时一并添加以下声明：本改编作品改编自世界银行的原创作品。改编作品中的观点和意见仅由该改编作品的作者或作者们负责，世界银行对此不持异议。 第三方内容——世界银行不必然拥有作品中包含内容的每个组成部分。因此，世界银行不保证作品中包含的任何由第三方拥有的独立组成部分或部分的使用不会侵犯相关第三方的权利。因此类侵权而产生的索赔风险完全由您承担。如果您希望重新使用作品的某个组成部分，您有责任确定是否需要为此类重新使用获得许可，并从版权所有者处获得许可。组成部分的示例可以包括但不限于表格、图表或图像。 All queries on rights and licenses should be addressed to World Bank Publications, The World Bank Group, 1818 HStreet NW, Washington, DC 20433, USA; e-mail: pubrights@worldbank.org. 内容 缩写词………v 致谢执行摘要……… vii老挝人民民主共和国近期经济发展与展望………1全球及区域发展………2 1. 增长2. 劳动力市场………...……...……...……...……...……...……...……...……...……...……...……...3. 价格…………………………………………………………………………………………………………………………4. 外部部门………...……...……...……...……...……...……...……...……...……...……...……...…5. 财政发展………...……...……...……...……...……...……...……...……...……...……...……...…6. 公共债务………...137. 货币政策与金融业 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 前景与风险……………16 B部分：每一分钱都很重要：动员和最大化健康筹资……………21 数字 图1.主要石油危机中全球石油供应下降……2图2. 全球能源价格（布伦特、WTI和迪拜原油价格）……2 表格 表1.管理影响与构建韧性：优先改革领域……… viii表2. GDP增长预测……… 17 盒子 石油冲击的财政与分配影响及政府的应对措施……………12一、 缩写 反洗钱 AML对外贸易银行 BCELlao 公共 lao老挝人民民主共和国银行 BOL反恐融资 CFT伤残调整生命年 DALY东亚和太平洋 EAP金融行动特别工作组 FATF国内生产总值 GDP人力资本指数 HCI身份识别 ID国际能源署 IEA健康指标与评估研究所 IHME国际货币基金组织 IMF劳动力市场信息系统 LMIS老挝统计局 LSB财政部 MOF工商业部 MOIC中小微企业 MSME国家医疗保险 NHI自付费用 OOP人民民主共和国 PDR初级卫生保健 PHC公共和政府担保 PPG税收收入信息系统 TAXRIS结核病 TB全民健康覆盖 UHC联合国人口基金 UNFPA 致谢 老挝人民民主共和国经济监测报告2026年6月由Keomanivone Phimmahasay（高级经济学家）、Hilda Shijaku（高级国家经济学家）和Somneuk Davading（高级经济学家）领衔的团队编制。本报告分为两部分。第一部分：近期经济发展与展望由Keomanivone Phimmahasay（高级经济学家）、Hilda Shijaku（高级国家经济学家）、Somneuk Davading（高级经济学家）编制，Dung Doan（高级经济学家）、Konesawang Nghardsaysone（经济学家）、Vidaovanh Phounvixay（金融领域专家）和Alounny Vorachakdaovy（顾问）提供贡献。第二部分：每一基普都重要：动员和最大化健康融资由Toni Joe Lebbos（健康经济学家）领衔的团队编制，Manav Bhattarai（高级健康专家）、Jacopo Gabani（经济学家）、Soulaxay Bounthideth（健康融资顾问）、Chanhsy Samavong（PFM顾问）和Thipphavanh Phomsaveng（顾问）提供贡献。我们衷心感谢Aiden Glendinning（对外事务官员）和Boualamphan Phouthavisouk（项目助理）在报告编制和传播方面提供的协助。 该团队在玛丽亚姆·谢尔曼（国家主任）、克维玛·恩特拉（国家经理）、马科·赫纳雷斯（业务经理）和泰米娜·S·汗（首席经济学家）的指导下开展工作。 本团队谨向老挝人民民主共和国政府表达诚挚谢意，尤其感谢财政部（包括老挝统计局）、老挝人民民主共和国银行、工贸部、卫生部、老挝社会科学与经济科学院（宏观经济研究所）、各职能部门、老挝国家工商会、数个行业协会、企业及银行，感谢它们分享了宝贵的观点和意见。 老挝人民民主共和国经济监测报告提供有关该国宏观经济发展和部门问题的更新信息。该报告每两年发布一次，并广泛分发至政府机构、发展伙伴、私营部门、智库、民间社会组织和学术界。 Forinclusion on the email distribution list,comments and questions on the content,please contact:laos@worldbank.org 执行摘要 A. 近期经济形势与展望 老挝在2026年初展现出真实但脆弱的势头。在数年货币贬值和两位数通胀之后，2025年实现了增长：实际国内生产总值增长了4.8%，得益于旅游业、交通服务业、强劲的电力和制造业出口，以及主要由资源部门支撑的活跃投资。随着汇率稳定，通胀从2024年的23%急剧降至2025年的7.7%。财政平衡保持在GDP的1.9%顺差水平，外汇储备在2026年4月达到创纪录的43亿美元。尽管这些改善标志着稳定方面的重要进展，但早于中东冲突的结构性脆弱性——包括在财政空间有限的情况下债务服务负担加重——意味着这些进展仍不足以完全缓冲经济免受大规模外部冲击。 中东冲突进一步暴露了老挝的结构性脆弱性。截至3月中旬，全球原油价格已上涨至每桶100美元以上，引发燃料价格冲击，并通过多种渠道给老挝经济带来风险。老挝进入冲击时，燃料价格与邻国大体相当，截至2月底，柴油和汽油价格均约为每升1美元。随后，老挝经历了区域范围内最大的燃料价格涨幅，成为受影响最严重的经济体。从2月底到4月初，国内燃料价格几乎翻了三倍，柴油价格从近20000基普（0.9美元）每升上涨至52650基普（2.4美元）每升——基普计价方式下的涨幅超过160%——远超柬埔寨、泰国和越南记录的峰值。这些成本随后传导至交通、食品和消费价格，推动4月份的居民消费价格指数（CPI）达到10.2%的峰值。尽管5月份通胀略有缓解至9%，但由于消费税率和关税的削减，其仍为区域最高。尽管这些措施对预算成本高昂，但仍无法抵消潜在冲击的规模。3月至5月期间，消费税和关税的削减导致GDP（或7200万美元）约0.4%的财政收入损失，相当于每月约0.14%的GDP（约2400万美元）。由于老挝是燃料净进口国，其对商品价格冲击的结构性敞口仍然是可持续增长的限制因素。 展望未来，预计2026年经济增长将放缓至3.8%。受燃料价格冲击影响，国内需求承压，同时外部不利因素使出口前景减弱。在经历了2025年的强劲收官和年初的韧性开局后，预计未来一段时间各关键领域压力将累积。成本上升预计将削弱家庭购买力并挤压企业利润空间，而全球需求疲软则可能拖累出口和投资。财政盈余预计将收窄至GDP的1.0%，这反映了税基收窄、消费税收入损失以及已占GDP 3.2%的利息支付义务。这将进一步限制逆周期支持的空间，并挤压优先支出。预计全年燃料进口开支增加和外部债务融资将通过余下时间给外部失衡、外汇储备和kip汇率带来更大压力。 这一前景面临下行风险。外部方面，中东地区冲突的延长或加剧将通过多种渠道传导影响：油价和航运成本上升将侵蚀老挝的贸易条件并压缩外部缓冲；伙伴国增长放缓将减少出口、旅游和投资需求；而全球金融条件收紧将使债务再融资复杂化并加剧困境风险，预计到2026年债务偿还额将达到GDP的13%。国内方面，当前的燃料价格措施在财政空间本已有限的情况下导致了收入的损失。这些措施定位效果不佳，其普惠性设计意味着支持未能惠及最需要的人。危机应对能力薄弱以及结构性改革——在公共财政管理、债务管理和营商环境方面——的延误将进一步削弱抵御能力。相反，加速改革、债务重组的进展以及外部条件的改善能够支持更强韧的增长。高涨的燃料价格也可能加速区域对老挝可再生能源的需求。 石油冲击带来了近期的挑战，并强化了推进政策改革以增强财政可持续性和维持增长的紧迫性。最紧迫的优先事项是调整财政应对措施，转向更具分配效应的、更精准的工具，即通过逐步取消普遍性的措施来实现。 以针对弱势家庭的定向转移取代燃油消费税削减。与此同时，加强国内收入征缴、保障高影响力支出、推进债务重组，对于重建财政和外部缓冲、恢复宏观经济框架的公信力至关重要。从中期来看，减少对进口燃料的结构性依赖、提高私营部门正规化程度、加强金融领域监管、支持出口多元化，将提升老挝应对外部价格冲击的能力，并为更具韧性和包容性的增长奠定更广泛的基础。表1列出了非详尽的改革议程优先事项。 B部分。每一分钱都重要：动员和最大化健康筹资¹ 健康筹资是老挝长期增长的关键经济和人力资本优先事项。公共卫生支出仍维持在总政府支出的4%，导致服务质量薄弱、覆盖范围有限以及自付费用（OOP）支出过高，使家庭面临巨大的财务风险。石油冲击加剧了这些结构性压力：通货膨胀加剧侵蚀了卫生预算的实际价值，而财政空间收紧限制了卫生投入增加的幅度。这些动态变化发生在非传染性疾病上升、母婴健康结果差距持续存在以及生殖、新生儿和传染病议题尚未完成的背景下。在这种情况下，加强健康筹资是一项社会必然要求，也是维持长期增长所需的人力资本基本投资的一部分。 改善经济前景为将健康筹资重新置于正轨并加速实现全民健康覆盖（UHC）创造了机遇。这需要增加政府医疗卫生支出、重新优先考虑初级卫