东方财富证券策略研究陈果团队发布的研报指出,氟化工行业具有多重逻辑支撑,包括旺季仍在、中期供给受限以及切入AI上游含氟材料等。报告显示,氟化工板块累计涨跌幅达50%,显著跑赢基础化工板块(40%)和化工行业整体(30%),是化工中走出阿尔法的子行业。核心观点包括:
- 旺季仍在:行业旺季持续,制冷剂需求保持高位,推动基本盘价格上涨。
- 供给约束:中期供给端存在约束,支撑制冷剂价格延续上涨趋势。
- AI材料切入:企业积极布局AI上游含氟材料,带来新的增长点。
- 关注点:需关注Q3长协价格是否跟随AI交易调整,以及前期涨幅回吐的风险。
- 风险提示:市场风险偏好大幅回落、涨价不及预期、AI材料进展不及预期等。
研究结论认为,氟化工具备投资价值,但需警惕相关风险。