MLCC离型膜MLCC制造中的核心耗材20260726

会议组织方：某券商电子材料行业研究团队 MLCC离型膜产业深度研讨会纪要（2026年7月26日） 一、行业背景与市场前景 MLCC（片式多层陶瓷电容器）离型膜是MLCC制造过程中不可或缺的核心功能性耗材，用于保护陶瓷介质层在流延、叠层、切割等工序中免受污染与损伤，其性能直接影响MLCC良率、精度及高频特性。当前全球高端离型膜长期被日本东丽、住友化学及韩国SKC等企业垄断，国产化率不足30%，尤其在1μm超薄光学级PET基膜及高洁净度涂布成品膜领域存在显著技术壁垒。随着AI服务器算力升级、新能源汽车电子化渗透率提升（单车MLCC用量达2–3万颗，为燃油车的3–5倍），叠加智能终端迭代加速，MLCC需求持续扩容。据测算，2026–2032年全球MLCC离型膜市场将保持复合增长率6.8%的上行趋势，其中高端产品占比逐年提升。 二、重点企业分析（按技术路径与产业链定位分类） （一）A公司（全产业链自建型龙头） 作为国内第二增长曲线核心标的，已实现“基膜—离型涂层—精密涂布”全产业链垂直整合。其自主建设光学级PET基膜产线，打破海外垄断，目前基膜产能达4亿平方米/年：其中兆清二期1亿平方米、天津一期1.12亿平方米已试产，剩余1.2亿平方米预计于2026年底投产。2025年营收21亿元（+15.6%），归母净利润2.2亿元（+8.7%）；电子级薄膜材料板块营收2.6亿元（+48%），增速居全业务首位。客户覆盖国巨、华新科、风华高科、三环集团等大陆及台系头部厂商，并完成向自制基膜的全面切换；韩系大客户三星电机、村田（原文“春田”应为“村田”）已完成海外基地认证，实现批量供货。 （二）斯迪克（成品膜技术突破标杆） 定位国产高端MLCC离型膜技术龙头，聚焦1μm超薄厚度超高端产品——系国内唯一通过两家VLCC（超小型MLCC）制造商验证的1μm离型膜供应商。2025年5月28日公告显示，已构建覆盖普通、中端、高端的全系列产品矩阵，实现对大陆全部主流MLCC厂商及台系龙头（国巨、华新科）的稳定批量交付；日系客户认证同步推进，近期已获村田（Murata）合格供应商资质，后续将开展尼吉康（NipponChemi-Con）量产验证。总投资5.65亿元建设年产12亿平方米高端离型膜项目，高端及超高端产品产能占比超60%，达产后预计年销售额约23亿元。2025年微电子板块（含MLCC离型膜）营收1.73亿元（+54%）。 （三）双星新材（全球PET基膜龙头） 专注PET基膜研发生产二十余年，全球市占率连续多年第一。具备从光学切片、功能母料、BOPET基膜到精密涂布及后加工的一体化能力。现有产能17.5亿平方米，2026年将全面达产；远期规划总产能达20亿平方米。通用级离型膜已批量供应三环集团、威宇科技（原文“威容科技”应为“威宇科技”）；高频高速MLCC用离型膜成功导入威宇科技，实现进口替代；正积极推进三星电机、太阳诱电、村田等日韩头部客户认证。2025年MLCC离型膜销售收入同比增长148%，依托全产业链成本优势构筑核心竞争力。 （四）东材科技（高端基膜核心供应商） 不生产成品离型膜，专注上游光学级PET基膜研发与量产，系MLCC专用高端离型膜基膜领域国内市占率20%–30%、全球10%–15%的绝对龙头。量产良率达95%，技术聚焦超薄化（≤12μm）、低析出、高尺寸稳定性。年产2万吨超薄MLCC用光学级基膜技改项目已按期投产并形成稳定产能。2025年高端电子材料业务营收同比增长35%，毛利率高达32%，为业绩核心驱动力。 （五）国风新材（国资背景新兴力量） 依托合肥产投控股背景，通过收购金张科技切入光学膜赛道，布局偏光片离型膜及MLCC用光学级PET基膜双主线。总投资14.51亿元建设年产11亿平方米光学级PET项目，其中6亿平方米明确配套MLCC离型膜需求。产线建设进度明确：2026年7月完成设备安装，进入调试及带料试车阶段。2025年薄膜材料收入14.35亿元（占比66%），但 MLCC基膜尚处建设期，尚未形成规模化收入，未来该板块将成为传统薄膜业务转型升级的关键突破口。 三、风险提示 1.技术突破不及预期风险：国产企业在超薄基膜表面能控制、涂层均匀性、洁净度等级等关键指标上仍与日韩存在代际差距； 2.原材料价格与环保合规风险：PET切片、特种硅烷偶联剂等核心原料依赖进口，叠加“双碳”政策趋严，环保投入持续加大； 3.资本市场波动风险：近期板块估值快速抬升，短期股价或受情绪与资金面扰动。 现场问答 Q1：A公司天津二期1.2亿平方米产能具体投产时间是否确定？A1：明确为2026年底投产。Q2：斯迪克1μm离型膜验证通过的是哪两家VLCC制造商？A2：未在录音中披露具体名称，仅表述为“两家VLCC制造商”。Q3：双星新材导入威宇科技的高频离型膜是否已用于车规级MLCC？A3：录音中仅提及“实现进口替代”，未明确应用层级，但结合上下文“高频化度成功导入”，可推断已进入车规供应链。Q4：国风新材6亿平方米MLCC基膜产能是否全部用于自供？A4：录音未说明外销比例，仅强调“和MLCC相关”，需后续跟踪其客户合作进展。Q5：东材科技95%良率较行业平均水平高出多少？A5：录音未提供行业基准值，但指出其“量产良率可提升至95%”，暗示处于行业领先水平。