原油成品油早报

4.1285.824.1385.694.1585.014.3487.49 ·美国至7月17日当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存-67.4万桶，前值43万桶。上周油价因霍尔木兹海峡流量下降、胡塞武装对红海运输造成实际扰动与更大中断威胁，原油供应端风险加剧、地缘风险溢价上升上涨，周五起局势出现边际缓和，美国中央司令部周五周六均未宣布打击行动，伊朗周日暂停反击行动。美媒称拦截弹库存、海湾盟友疏远、能源危机加剧、全球经济冲击等因素是特朗普政府对进一步升级对伊朗打击的主要顾虑。基本面角度，本周三市原油近月月差大幅走强，周五快速回落，迪拜市场原油升贴水波动较大，周五回落，整体采买较弱，供应受到冲击，海峡内外原油升贴水价差再度拉开。国内主营炼厂开工超预期提升，8月成品油出口或暂停，后续主营仍面临调降开工可能。全球石油库存基本走平，含水上浮仓总库存小幅去库，同比偏高。成品油端，美国汽柴均累，ARA新加坡汽柴油均去库，国内汽柴均去库。周五欧美汽柴油裂解下跌，同比仍是历史高位。下周油价主要 受地缘局势影响，美国袭击暂停，或打开谈判空间，短期油价因需求端承接能力较弱面临较大溢价，短期仍有回落空间，中期关注炼厂高利润下采买支撑，长期海湾国家新管道投产、非OPEC产量高位限制格局改善空间。