资源连接公司 - RGP - 2026年第四季度业绩电话会议

00:00:01 下午好，欢迎参加RGP 2026年第四季度财报电话会议。目前，所有参与者均处于仅听模式。稍后我们将进行问答环节，届时将公布相关指示。提醒各位，本次电话会议将进行录音。 00:00:20 此时，我想提醒大家，管理层将就截至2026年5月30日第四季度的业绩进行评论，他们也将提及某些非美国公认会计原则（GAAP）财务指标。对这些指标与美国公认会计原则（GAAP）下最可比财务指标的解释和调节，已包含在今日发布的新闻稿中。 00:00:42 今日的新闻稿可在RGP网站的投资者关系部分查看，并已随附今日提交给美国证券交易委员会（SEC）。 00:00:50 此外，在此次通话中，管理层可能会就计划、举措和战略以及公司预期的财务表现做出前瞻性陈述。 00:01:01 此类陈述为预测，实际事件或结果可能发生重大差异。 请参阅RGP在截至5月31日的10-K表格报告中的风险因素部分。 00:01:16 2025年，用于讨论可能使公司业务、经营成果和财务状况与本次电话会议中作出的前瞻性陈述所表达或暗示的内容产生重大差异的风险、不确定性及其他因素。 00:01:35 此类讨论也将包含在RGP于2026年5月30日结束的10-K表格年度报告中，该报告预计将于2026年7月23日或左右提交。 00:01:53 现在我交棒给RG p的CEO罗杰·卡尔莱尔。谢谢，欢迎大家。 对此我深感荣幸。这是我第三次与您讨论我们的季度财务成果。我持续学习关于我们的市场、客户、员工和服务。 00:02:10 在与我们的领导共同执行战略的过程中，我对我们业务的未来仍保持乐观，因为市场状况似乎显示出一些稳定性，这为业务发展提供了更稳定的环境。 为了继续推动我们的战略重点和相关投资。 00:02:27 与上一季度一致，我们第四季度的业绩与我们对收入、毛利率和运营费用率的预期相符。 00:02:36 稍后在本通电话中，您将更多地听到我们首席财务官詹娜·罗的介绍。眼下，请允许我谈谈我们所见的市场状况。 00:02:44 我们最近完成的客户声音调查结果以及我们在战略优先事项上的进展。 00:02:51 从我们的角度来看，全球市场状况大体上与第三季度保持一致，但有些地区和行业领域的发展速度比其他地区和领域更快。 00:03:00 第四季度，我们通过按需服务、人才咨询和外包服务部门为北美市场提供的收入，表现符合我们此前提供的预期。 00:03:13 与第三季度相比，北美地区的收入按GAAP准则计算保持不变，但在考虑了营业天数和汇率波动因素后，确实出现了适度下滑。 00:03:24 本季度，我们在欧洲和亚太市场的收入有所疲软。这完全是由于欧洲的疲软所驱动。 00:03:30 我们亚太市场的表现符合本季度预期，也符合... 上个季度的业绩。我们在欧洲市场面临的趋势。 00:03:40 似乎是我们特定客户的非系统性情况，而非更大的经济或地缘政治问题。 00:03:48 除了解读我们市场的运营现状外，我们最近刚刚完成了一项客户声音调查。在该调查中，我们向500位决策者及采购商进行了调研，这些客户要么目前正与RGP合作，要么在过去几年中曾与RGP有过合作。 00:04:05 我们进行这项调查，是为了确保我们的战略和投资能够立足于市场现实。从假设转向数据驱动的决策，以支持我们的战略重点，从而推动增长。 00:04:16 客户保留与差异化。 00:04:20 这项调查使我们能够了解客户在提供差异化价值方面，究竟如何看待RGP。 00:04:28 准备好满足他们在财务、技术和运营方面提出的需要，以及我们与竞争性替代方案相比如何。 00:04:37 虽然我们才刚刚开始分析这些数据，但一些重要的观点已经变得清晰，包括RGP在与其他专注于执行和人员配置的竞争对手相比中，被认为在直接对决中更具优势。但仍然需要努力来应对规模更大的传统咨询公司。 00:04:54 客户选择RGP的主要原因包括：值得信赖的合作关系、执行速度快、交付模式的灵活性以及我们员工和服务的质量。 00:05:06 并且，虽然我们有可供审视和采取行动的数据范围，但我们可以为我们强劲的客户推荐者评分而自豪，其中95%的客户表示他们有意增加或维持与RGP的参与程度。 00:05:23 鉴于我们市场的基本稳定以及客户调查的初步反馈，我们继续专注于我们的战略重点。 00:05:31 这些优先事项包括：一，重新聚焦我们的按需人才服务；二，扩大我们的咨询业务。 00:05:39 三、将人工智能既视为客户服务，也视为内部机遇；四、简化运营，使成本结构与我们收入水平相匹配。 00:05:49 第四季度，我们针对这些优先事项进行了额外的重点投资，并预计这些投资以及我们在第三季度所做的投资，将在其预期的加速增长期成熟，继续推动收入增长。 00:06:04 在重新聚焦我们的按需人才部门并扩大咨询部门方面，我们在本季度进行了额外投资，预计这将推动未来的收入增长。 00:06:14 这包括为我们的销售团队新增七名专业人员，以及为我们的咨询部门增补多名资深专业人员。 00:06:22 尽管我们将继续利用机会投资于这些优先事项，但我们已完成了为支持2027财年业务目标而最初规划的 инвестиционная сумма。 00:06:35 人工智能仍然是RGP的一项重要战略优先事项。我们相信，人工智能正在从根本上改变金融、风险、技术和转型领域的工作方式。 为我们的客户和业务创造新的机遇。 00:06:51 我们的方法务实且严谨，帮助自身团队利用人工智能提升生产力、加速交付，同时构建能够应对客户最高价值业务挑战的人工智能赋能解决方案、人才与合作关系。 00:07:05 我们相信，最大的价值将来自于将人工智能与深厚的职能专长和强大的治理相结合，使客户能够负责任地采用人工智能，同时实现可衡量的业务成果。 00:07:19 关于我们简化运营方式以及使成本结构与我们当前收入水平相匹配的目标。 00:07:25 这两项活动正变得越来越相互交织，因为我们正在实施的简化措施越来越多地涉及流程和技术修改，而这些修改的实施周期更长。 00:07:37 尽管我们为2027财年制定了额外的降本增效计划，但我们的重心正日益转向简化市场推广方式、客户服务模式，以及通过更精简的流程和技术来优化运营。 00:07:53 那么，我现在将电话交给我们的首席财务官吉姆·罗伊。谢谢，罗杰，各位下午好。 00:08:00 我们第四季度的业绩基本符合预期。合并收入和营收增长率（run rate）销售、一般及行政费用（SG&A expense）均在我们预期的范围内，而毛利率则超过了预期范围的上限。本季度调整后EBITDA为负600万美元。 00:08:18 从收入来看，本季度合并收入为1.061亿美元，与去年同期可比（按固定汇率计算）相比下降了18.3%。 00:08:32 该“按需人才与咨询”部门的收入基本符合我们的预期，但与同期第三季度相比有所下降，这反映了在北美整体需求稳定的环境下，项目活动的时序性。 00:08:48 我们的重点仍然是加快新招聘的gotomarket专业人员的入职速度，并在新的销售领导团队领导下加强销售执行，以提升管道生成和转化。 00:09:00 在欧洲和亚太区，亚太区在本季度实现了稳健的收入表现，包括中国和菲律宾的同比和环比增长，而欧洲继续经历其在几家大客户项目时间安排上的挑战，这拖累了该区域本季度的收入。 00:09:21 我们的户外服务部门持续表现稳定，实现了稳定的一年比一年增长。 00:09:29 转向毛利率，第四季度的毛利率为37.6%，而去年同期为40.2%，这主要反映了服务间接成本杠杆率不太有利以及咨询利用率较低。 00:09:45 公司整体平均账单费率按固定货币计算为120美元，而去年同期为125美元，该结果反映了本季度收入的地域结构，包括亚太地区贡献度的增加。 00:10:01 在区域层面，我们北美区域的平均收费率保持强劲，需求旺盛。Talon的平均收费率从去年的143美元增长至145美元，而咨询业务的平均收费率则从159美元增长至163美元。 00:10:17 在欧洲和亚太地区，平均账单费率为57美元，按不变货币计算，去年为64美元，这再次主要反映了亚太地区产生的收入占比较高。 00:10:32 现在来看SG，第四季度的营收增长率SGna费用为4050万美元，与去年同期的4620万美元相比，增长了12%。 00:10:44 今年的业绩提升反映了我们过去财政年度所执行的成本措施所带来的效益。 00:10:51 在本季度，我们采取了额外措施简化业务并进一步降低成本结构，包括剥离Citrix以及持续地将资源与当前收入水平进行对齐。非运行支出总计1410万美元，其中640万美元非现金支出，770万美元为现金支出，主要与Citrix相关。 剥离相关费用及员工遣散费用，包括与首席运营官（COO）职位过渡相关的费用。 00:11:20 随着主要的成本削减措施现已基本完成，我们将继续专注于寻找长期提升效率的额外机会。此外，我们已开始重新分配资本，将其投向能够长期支持收入增长的目标投资，包括go-to-market领导力、销售能力和面向客户的能力。 00:11:41 我们将继续审慎部署资本，在增长机遇与成本管理之间取得平衡。 00:11:48 现在来看分部业绩，提个醒，财年26年的第四季度比财年25年的第四季度少了一周。 00:11:58 每年的收入比较都已根据工作日和汇率影响进行了调整，并且某个业务板块的调整后EBITDA排除了某些股权相关的企业成本。 00:12:08 按需人才收入为4040万美元，较去年同季度下降18%。调整后EBITDA为310万美元，利润率为7.6%，而去年同季度为640万美元，利润率为12.1%。 00:12:26 咨询收入为3660万元，同比下降23%，这继续给业务量带来压力，从而也影响了毛利率和部门EBITDA。 00:12:36 调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）为230万美元，利润率为6.3%，而去年同期同期的数字为830万美元，利润率为16.3%。 00:12:47 欧洲及亚太区收入为1710万元，同比下降14%，该业务板块调整后EBITDA为40万元，利润率为2.1%，而去年同期为190万元，利润率为9%。 00:13:03 外包服务收入为1030万元，同比下降1.6%；经调整EBITDA为210万元，利润率为20.2%，而去年同期该季度为310万元，利润率为27.8%。 00:13:20 转向流动性方面，我们的资产负债表依然稳健。本季度末，我们持有8240万美元的现金及现金等价物，且没有未偿债务。 00:13:30 按第四季度末的股价计算，季度股息支付总额达230万美元，相当于6%的年化收益率。 00:13:39 就在上周，我们用一个新的循环信贷额度取代了之前的信贷额度，该额度旨在为我们提供更灵活的契约结构，并更好地符合我们的资本需求。 00:13:52 凭借我们新的信贷额度下的现金状况和可用的借款能力，我们将继续采取平衡的资本配置策略：一方面投资于业务以支持长期发展，另一方面通过股息和时机适宜的股票回购将资本返还给股东。 00:14:08 季末，在我们股票回购计划下仍有7,920万美元可用。现在，我将总结我们对财年27年第一季度的展望。 00:14:20 我们预计第一季度收入将与第四季度水平大致相当，并已考虑了正常的夏季季节性以及Citrix剥离业务的影响。 00:14:30 因此，我们预计收入将在9700万美元至1.02亿美元之间。 00:14:36 我们预计毛利率将在37%-38%之间，这也反映了该季度典型的季节性