中银电新 储能需求重构电池体系钠电进入产业化拐点

钠电池产业进入产业化拐点

核心观点： 随着储能需求的快速增长和钠电产业链的逐步成熟，钠电池正从技术储备逐步走向产业化和规模化，进入产业化拐点。

关键变化：

• 储能需求成为电池行业重要增长方向： 储能领域更加关注安全性、循环寿命、成本和资源可持续性，与钠电池的优势相匹配。
• 钠电产业链逐步成熟： 越来越多的电池企业开始布局钠电产能建设，材料端也出现产业化布局。
• 下游开始提供真实需求： 部分储能项目和两轮车领域开始导入钠电方案。

应用场景：

• 储能市场： 钠电在储能领域具有较强适配性，预计到2030年储能出货量将达到290G瓦时。
• 新能源汽车： 预计未来几年钠离子电池在乘用车领域的渗透率将逐步提升，尤其是在A00级纯电动车等成本敏感型车型。
• 轻型动力： 钠电将逐步渗透两轮车市场，预计到2030年需求量将超过600G瓦时。

经济性分析： 钠电在储能领域的经济性逐渐提升，LCOE与磷酸铁锂已不存在数量级上的差距，且成本曲线更加容易预测。

投资建议：

• 电池环节： 关注具备规模化制造能力和客户资源优势的电池企业，包括传统锂电池龙头企业和专业钠电企业。
• 材料环节： 关注硬碳负极、铝箔和正极材料，重点关注技术路线演进和产业化机会。

研究结论： 钠电产业逻辑已从零到一开始验证，未来有望成为电池体系的重要组成部分，为产业链相关企业发展带来新的成长空间。