太阳 中金光伏 受高温天气影响 6月欧洲逆变器需求提升行业近况

核心观点与关键数据

• 海关数据：2026年6月逆变器出口500.9万台，同比-5.8%，环比+9.6%；出口金额12.3亿美元，同比+30%，环比+30.3%。年内累计出口2473.2万台，同比-10%；累计出口金额55.3亿美元，同比+25.6%。
• 出口省份：江苏、广东、浙江出口金额同比显著增长（+34.23%、+17.65%、+103.46%），安徽环比大幅增长（+58.23%）。
• 出口区域：中东（沙特、伊朗等）需求强劲，环比增长显著；美国需求相对稳定；新兴区域（南非、马来西亚、澳大利亚）需求攀升，澳大利亚受补贴驱动；欧洲（德国、西班牙、英国）受气候影响推动装机。

需求驱动分析

• 新兴区域：能源结构转型（集中式逆变器需求）、离网储能需求（冲突区域）、能源供应问题（南非）、补贴驱动（澳大利亚）。
• 欧洲：高温天气带动户用及储能PCS需求上升。
• 价格端：单台价值量环比上升18.9%（集中式逆变器占比增加），欧洲15KW以上并网逆变器价格环比+2.4%，储能系统价格分化（0-20Kwh上涨，60-120Kwh下跌）。

研究结论与建议

• 维持评级：维持相关公司盈利预测、评级、目标价不变。
• 关注方向：建议关注欧洲工商业及新兴市场户用逆变器占比高的公司。
• 推荐：锦浪科技、正泰电源。
• 风险提示：海外贸易政策波动、地缘政治风险、汇率波动、光储需求不及预期、竞争加剧。