公募基金二季报显示,AI板块持仓比例高达58.57%,涉及3.5万亿资金,仅此一项已形成严重抱团。若未计入散户、私募等机构,整体抱团资金可能超10万亿。AI板块后续上涨需依赖增量资金或继续牺牲其他行业配置,但鉴于金融地产、医药、消费、周期等板块配置比例均创历史新低,行业间调仓空间有限。高估值与无对手盘的组合存在高风险,一旦行业一致性预期出现裂痕,资金可能倾泻而下。