- 核心观点:VC(乙烯基碳酸酯)价格近期呈现强韧性及弹性,与六氟磷酸锂(六氟)周期出现分化,并在7月以来屡创新高。
- 关键数据:
- 7月23日电池级VC均价20万/吨,较前一日跳涨2万/吨。
- 2026年内VC新增供给仅2万吨,需求刚性,铁锂单耗高。
- VC成本占比低,下游涨价容忍度高,市场小。
- 价格强势逻辑:
- 需求端:铁锂电池单耗高,新增供给有限(2026年仅2万吨)。
- 市场特性:市场小,成本占比低,下游涨价容忍度高。
- 下游景气度:锂电beta景气,下游排产数据向好。
- 研究结论:
- VC价格兼具“韧性+弹性”,走出独立行情,历史周期与六氟吻合(如2021年大周期、2025H2周期)。
- 重视VC利润弹性,聚焦核心标的。