东财北交所 - 输变电设备 电网投资 适度超前 特高压招标放量共振 掘金北交所电网设备产业链

核心观点与关键数据

电网设备行业景气度持续上行，主要受“玫瑰政策”与订单双轮驱动。近期两大关键催化因素为行业带来机遇：

1. 政策定调与投资加码

   • 国家发改委、国家能源局发布《可再生能源发展"十五五"规划》，明确“适度超前建设电网基础设施”。
   • 国家电网“十五五”期间固定资产投资规划达4万亿元（较“十四五”增长40%），重点推进特高压、智能配电网及数字化升级，中长期需求空间坚实。

2. 特高压招标放量

   • 2026年国家电网前三批特高压设备中标金额达292.61亿元，远超2025年全年（220.62亿元）；仅前三批已超2025年全年。
   • 年内特高压招标呈现“多项目连续落地、交流+直流+背靠背共振”特征。

研究结论与投资建议

建议重点关注北交所电网设备产业链配置机会，核心标的包括：

1. 宏远股份

   • 特高压变压器电磁线“单项冠军”，深绑特变电工（2025年销售占比约36%）、中国电气装备等龙头。

2. 广信科技

   • 绝缘纸板及成型件龙头，具备750kV及以上超/特高压等级绝缘纤维材料生产能力，客户涵盖特变电工等变压器龙头。

3. 太湖远大

   • 主营硅烷交联/化学交联聚乙烯电缆料、屏蔽料等，2025年110kV高压产品放量，220kV产品已检验合格并推进500kV超高压产品。

此外关注：亿能电力（变压器）、科润智控（变压器）、聚星科技（电触头）、球冠电缆（电线电缆）、益坤电气（避雷器、熔断器等）。