三维通信002115调研纪要20260723

Q1：海卫通所处海事卫星市场未来发展如何？：海卫通所处海事卫星市场未来发展如何？ 根据NSR和Euroconsult的数据，2021年全球搭载VSAT终端的商船约20800艘，渗透率约26%，对应VSAT服务收入约6.55亿美元。预计2031年全球商船总数将增至93000艘，随着VSAT服务成本降低，终端搭载量将提升至46100艘，渗透率达49.6%，市场规模有望达到11亿美元。 伴随高中低轨卫星网络、无线通信、AI、IOT等技术发展，船舶管理正朝着信息化、智能化演变，海事卫星通信市场需求将持续增长。 Q2：公司卫星通信运营业务发展情况？：公司卫星通信运营业务发展情况？ 2025年公司卫星通信运营业务收入1.92亿元，同比增长11.32%，实现净利润4405万元。其中越南、新加坡等海外市场实现增长，国际化布局成效显著。 智慧船舶IT业务取得关键突破，海基平台获得国内外多项权威认证，已在标杆客户批量部署，标志着智慧海洋业务进入规模化拓展阶段。公司知识产权成果丰硕，新增3项标准、30余项专利，通过推行AI智能运维取代人工，实现24小时不间断服务。海卫通还荣获浙江省「专精特新」中小企业等多项荣誉。 此外公司同步推进外延式并购，2026年初投资卫星产业链相关企业，并开发All-in-One一体化移动网络解决方案，为开拓陆地卫星通信服务市场打下基础。 Q3：海卫通的未来发展规划？：海卫通的未来发展规划？ 海卫通将持续深耕卫星通信运营服务领域，紧扣6G空天地海一体化网络发展趋势，在合规经营前提下稳固国内商船客户市场规模，同时推进全球化业务布局与服务能力，通过精细化运营降本提效，为第二增长曲线培育筑牢现金流基础。 公司将加速推进船岸云智能平台（海基平台）等核心产品的规模化落地与场景延伸，拓展服务用户规模，抢占智慧海洋运营服务入口，依托平台能力深化全要素管理、增值服务赋能等业务，推动业务从基础连接服务向IT增值、大数据服务等高价值环节升级。同时将聚焦卫星专网等创新解决方案，联合合作伙伴面向陆地偏远、应急等场景推广AIO一体化移动网络解决方案，持续拓展卫星通信应用边界。 Q4：公司通信海外业务的发展情况与未来规划？：公司通信海外业务的发展情况与未来规划？ 2025年公司通信海外业务稳健发展，全年实现收入4.96亿元。自2020年启动国际化战略以来，公司依托本地化运营经验优化全球服务体系，奠定了坚实的海外市场基础，彰显了全球化核心竞争力。 在无线通信网络设备领域，美洲市场作为核心收入支柱，公司深度参与属地网络建设，稳固运营商合作关系，落地标杆项目并实现发达国家市场突破；EMEA区域实现跨越式发展，成功布局轨道交通全新场景，中标多项专网项目，规模化交付5G解决方案，携手行业头部企业达成战略合作，区域影响力持续提升。 海外业务未来规划海外业务未来规划 公司将持续聚焦无线覆盖、无线网络业务，依托现有技术优势与丰富产品储备，稳步推进全面国际化战略落地。 1.无线覆盖业务无线覆盖业务：深耕北美、南美、EMEA、亚太等全球核心区域市场，加快新兴区域布局，深化新一代DAS等核心产品的市场渗透，依托共建共享、ORAN等技术方案拓展多元应用场景，完善全球渠道伙伴生态体系，强化本地化运营与服务能力，探索多元化商业模式，巩固全球细分市场领先地位。2. 无线网络业务无线网络业务：聚焦专网、农网、卫星融合等潜力赛道，依托差异化产品方案拓展垂直领域市场，以高效、绿色的行业专网解决方案，探索运营分成等创新业务模式，打造行业领先的算网融合基础设施提供商。