登康口腔001328调研纪要20260723

公司于2026年7月23日下午举办了「走进登康、创启新程——投资者调研交流暨‘十五五’战略展望会」。参加本次活动的投资者参观了「登康口腔大世界」，并与公司管理层进行了交流。本次活动不涉及应披露的重大信息。 投资者提出的问题及公司回复情况投资者提出的问题及公司回复情况 1.线上渠道定位、打法及竞争应对线上渠道定位、打法及竞争应对 公司将兴趣电商和平台电商作为线上品牌链接用户的关键平台，以爆品打造为抓手、品销合一为目标：兴趣和内容电商侧重深度与新度，平台货架电商侧重广度与精度。未来线上策略将从爆品矩阵打造、内容资产运营、渠道全域联动三方面升级。 公司将通过科技创新、营销创新驱动产品升级，平衡线上增速与利润率。针对线上品牌线下延伸的行业趋势，公司凭借数十年深耕的深度分销网络与服务能力，线下抗敏感牙膏份额超60%，将坚持「线上线下全渠道协同」战略，巩固线下基本盘，实现线上线下互为引流支撑。 2.产品与线下渠道结构产品与线下渠道结构 目前公司产品结构整体稳定：成人基础口腔护理产品占比约90%，儿童产品约6%，口腔医疗与美容约2%，智能口腔护理呈显著上升态势。未来将稳固口腔护理基本盘，发力智能口腔和口腔医疗第二增长曲线，通过爆款带动高端及儿童系列产品增长，优化盈利结构。 线下渠道收入占比约65%且保持稳定增长，尽管行业线下渠道整体承压，但公司凭借深厚市场根基，积极拓展新渠道寻找增量。公司有信心通过产品创新和渠道突破，持续保持品类竞争优势。 3.高端爆品未来规划高端爆品未来规划 公司将围绕研发、产品矩阵、全域渠道三大方向做强高端业务：迭代核心技术构筑竞争壁垒，完善全场景高端产品矩阵拓宽增长空间，全域协同运营放大高端规模，稳步提升高端产品营收与盈利贡献。 4.儿童口腔护理赛道布局儿童口腔护理赛道布局 公司采用「贝乐乐+萌芽」双品牌布局，覆盖新生儿至12岁全周期护齿需求：贝乐乐主打2-12岁学龄儿童，依托专业防龋、热门IP产品打造国民儿童口腔主力品牌，截至2025年末儿童牙膏、牙刷线下销售份额稳居行业前三；萌芽品牌聚焦0-8岁低龄婴童，依托温和配方深耕母婴高价值渠道，两大品牌形成互补格局。 未来公司将强化儿童品类的技术研发、渠道拓展和营销投入，建立差异化技术壁垒，通过全渠道合力营销拓展细分市场增量。 5.行业竞争与差异化打法行业竞争与差异化打法 当前口腔护理行业外资与本土品牌并存，竞争加剧但消费升级与专业化细分带来结构性机会。公司差异化打法体现在四个维度： 1.聚焦细分赛道：抗敏感牙膏领域线下份额超60%，是该赛道绝对龙头，拥有强品牌认知2.渠道差异化：线下深度分销网络覆盖30+省、2000+区县，线上聚焦爆款触达年轻用户，线上线下互为支撑3.研发领先：拥有CNAS国家认可实验室等4个国家级、8个省部级创新平台，累计授权专利300件左右，在多领域持续加大研发投入4.数智化绿色供应链：拥有行业唯一国家首批卓越级智能工厂、国家级绿色工厂，构建敏捷高效供应链体系 6.出海业务规划出海业务规划 公司出海策略及推进节奏主要包括： 1.组织先行：2025年成立海外事业部，搭建完整运营架构2.策略清晰：已完成海外业务整体策略框架与发展布局，将按规划稳步推进3.双轮驱动：积极发展海外贸易，确保业务落地扎实有效 7.「十五五」第二曲线布局「十五五」第二曲线布局 智能口腔和口腔医疗是公司从传统口腔护理向口腔大健康生态升级的战略支点，公司坚持着眼长远布局。 智能口腔板块智能口腔板块：依托口腔护理专业积淀，融合智能化产品与AI技术，打造「专业护理+智能硬件+数字服务」三位一体的品牌形象和闭环商业模式。「十五五」期间将建成覆盖智能电动牙刷、冲牙器等完整产品矩阵，通过战略级爆品实现销售规模跃升，成为第二增长曲线核心支柱。口腔医疗板块口腔医疗板块：围绕口腔健康专业解决方案，重点研发口腔医疗器械、消毒产品、功效护理等专业产品矩阵，未来将开拓专业渠道，强化专业背书和科技赋能。 8.国企改革影响国企改革影响 前期轻纺集团和机电集团整合属于重庆市国企改革框架下国有资本布局优化，本次调整未改变登康口腔控股股东与实际控制人，公司股权、经营管理层、主营业务保持稳定，不会影响正常生产经营，理顺管控链条后有利于构建更顺畅的股东赋能机制。 轻纺集团作为直接控股股东，持续支持公司主业发展；机电集团作为母公司，将在战略规划、公司治理、合规管理、深化改革等方面提供政策与机制支持，协助对接科研产学研资源、整合产业链资源、拓展渠道资源，助力国货品牌建设，所有协同事项均严格坚守上市公司「五独立」原则，保障公司市场化自主经营。