风口研报公司战略布局锆铪钒钪等小金属分析师强call公司在AI产业革命背景下有望实现从资源属性向材料属性蜕变20260723

龙佰集团（002601）精要： ①公司正有序推进两矿整合，预计2027年上半年建成后钛精矿产能达到248万吨/年，海外方面预计今年内实现复产，新增15万吨/年氨化法钛白粉产能； ②目前公司通过持有铭瑞锆业、东方锆业、澳洲东锆股份参股海外锆钛资源项目，全资子公司朝阳东锆具备锆铪分离产线，攀枝花两矿整合，钒钻镍综合利用价值逐步释放； 利润为17/30/36亿元，同比增长39.28%/73.17%/20.53%③风险因素：产能利用率及建设进度不及预期, 战略布局锆铪钒等小金属，分析师强call公司在AI产业革命背景下，有望实现从"资源属性"向“材料属性"蜕变 争优势。 新增15万吨/年氯化法钛白粉产能。小金属方面，目前公司通过持有铭瑞锆业、东方锆业、澳洲东锆股份参股海外锆钛资源项目，全资子公司朝阳东锆具备锆铪分离 喻杰看好公司有望持续挖潜锆铪钒等小金属战略价值，预计2026-28年归母净利润为17/30/36亿元，同比增长39.28%/73.17%/20.53%，对应PE为22/13/11倍。 一、参股澳洲矿山井整合加工平台，公司完善锆铪产业布局 Adis 项 大型铸铁资源储务项量约 58 亿吨，合重矿McCalls项al 二、攀枝花两矿整合，钒钻镍综合利用价值逐步释放