工业硅
- 行情复盘：工业硅震荡偏弱，主力合约09下跌0.66%至8275元/吨，关注市场情绪与成本支撑。
- 重要资讯：7月21日金属硅均价9093元/吨，下调0.08%，厂家报价积极性弱，供需面扰动频繁，产量减少有限。
- 市场逻辑：供给整体减少，西南停工企业观望，新疆、甘肃、云南个别大厂待投产/复产；下游消耗能力弱，采购谨慎；多晶硅供应增加但行情寡淡；有机硅减产未达预期；铝合金需求稍减；出口5月环比减少但同比增加，1-5月累计上涨15.88%；行业库存消化难，厂库累积。
- 交易策略：区间震荡为主，短期维持震荡，价格回落参考成本，下方支撑8000-8100，上方压力8900-9000。
多晶硅
- 行情复盘：期货多晶硅触及33000元/吨反弹，主力合约09回落0.19%至33760元/吨，短期下方空间有限。
- 重要资讯：7月21日N型多晶硅均价3.15万元/吨，持平，市场交投谨慎，下游采购积极性欠佳。
- 市场逻辑：7月排产约10.2万吨，头部企业复产，颗粒硅产量增加，整体产出持续上行；下游需求疲软，硅片企业原料库存储备充足，电池环节景气走弱，采购意愿低迷，库存攀升，贸易商出货压力加大。
- 交易策略：消息面主导向基本面主导切换，价格波动剧烈，长期拐点已现，逢高做空为主，上方压力36000-37000，下方支撑30000-31000。
基本面数据
- 工业硅：产量及开工率下降，库存上升，成本压力加大，下游需求疲软。
- 多晶硅：产量增加，库存攀升，成本下降，下游需求疲软。
- 硅片：价格稳定，库存上升，产量增加，下游需求疲软。
- 电池片：价格稳定，库存上升，产量增加，下游需求疲软。
- 组件：价格稳定，库存上升，产量增加，下游需求疲软。
- 光伏装机量：新增装机容量稳定，太阳能发电新增装机容量稳定。
研究结论
- 工业硅和多晶硅市场均处于供大于求的状态，价格短期内难以反弹，长期看仍有下跌空间。
- 下游需求疲软是主要影响因素，需关注下游需求恢复情况。
- 交易策略上建议逢高做空，关注成本支撑和库存变化。
