领导好底部区域基本确定加仓进行时现在重要的还是上仓位比

核心观点与关键数据

• 底部区域确认，加仓进行时：当前市场底部区域已基本确定，应重点加仓布局，仓位比选择个股更重要。
• 国产算力链成长方向：国产算力链是未来三年最具成长性的方向，特别是先进封装 CoWoS，是下半年至后年国产算力赛道最大缺口（斜率 8 倍）。

CoWoS 先进封装分析

• 产业趋势与量产窗口：CoWoS 先进封装是毋庸置疑的产业趋势，目前处于最强边际和交付窗口期，海外 CoWoS 客户需求已饱和，国产 CoWoS 缺口和扩产斜率远高于前道。
• 扩产动作催化：汇成（50 亿）、长电（78 亿）、甬矽（103 亿）等企业不约而同扩产，彰显算力需求紧迫和工艺良率成熟，后续企业将加速跟进，需求缺口需追踪。
• 行业共振黄金期：下半年先进封装进入从 0 到 1 的实质性产业变化阶段，布局最佳，配合明年国产算力+HBM 大年，预计 CoWoS 缺口高达 5-7 万片/月，需求与产能共振，市值将持续提升。

研究结论

• 核心标的：CoWoS 先进封装是国产算力链的关键方向，甬矽电子、汇成股份为最大缺口标的，下半年至后年斜率 8 倍。
• 催化剂：下半年国产算力加速、良率提升、量产交付、Q1 量产线拉通将持续催化。
• 市值测算：市值有翻倍潜力，欢迎联系（华福电子 王艳 19946109618）。