市场昨天强力反弹成交量也恢复到三万亿关口科创综指和创业板

关于平准资金的入市，个人认为提供流动性是首要的，均衡提供流动性，让市场有增量资金可以阻断风险即可。至于市场选择什么方向来先进行修复，是市场的工作，不需要平准来过度干预。更为概括地表达的话“托是平准的工作，举是市场的选择”，市场一直不举，那平准就要一直托，直到风险接触。市场自己举了，那平准就可以少托不托，逐步让渡。市场举的时候，平准不要来浇冷水，市场不举的时候，平准多给暖风。以上也是计划和市场结合在A股的有效范式。证券市场从来都是“模糊正确，精确错误”，人为干预过度，市场的力量就会负反馈。 至于昨天的市场选择其实很清晰了，国产区优先于其他形成公司，包括不限于GPU、fab、封测、设备材料、交换芯片等等，都是中国AI崛起需要的底座部分。这里就不反复去念叨了。 因为市场在大幅波动中，所以前面上海大会的很多重要信息，市场并没有进行深度学习理解。参与会盟的这些国家，里面多是人口大国，加起来有30多亿。相似背景且和咱们关系还可以的类似国家，还有十几二十亿。如果我们拉长时间轴看，人口数就意味着token数。这部分市场，美国的token价格是比较难全面下沉到位的。我们的半导体底座会越做边际成本越低，模型尤其是后训练和推理以后也可以完全迁移到国产模型，和底座完全契合以压榨算力。然后端和应用咱们是不差的。这三者在叠加我们在通信和电力这种基建上的优势，这部分市场咱们拿走大份额，是大概率事件。 由于西方世界对咱们的技术封锁，咱们的AI竞争起步就在劣势，扭转这个劣势除了要赶超底座外，还要贴合我们的能力去锁定市场。贝森特说他们锁定80%的算力就可以垄断，那未必，我们有我们的打法，全球80%的人口不在西方，傲慢的人，赢不得这部分市场。二级市场什么时候能对我们的底座出海模型出海生态出海理解到位，我不知道，但国产交易中美竞争，海外交易资本开支这个模式，未来会越来越确定。 至于海外部分，也在修复了。VERA RUBIN的交付预期明确了，供应链也会修复。但过度的bom交易还是要谨慎。实质性的订单和涨价，才是阿尔法。扩散到其他周边搞成贝塔，容易被套牢盘摁住。存储方面，美韩博弈应该也快了，海力士如果真的在美国和英特尔扩产，那么事情就很像咱们前面的tiktok了。总之，海外不管怎么博弈，也还是要扩 产，扩产和涨价在现阶段是可以同步存在的，比如台积电，马上又要涨价。科技只要还在修复，是会对其他板块形成压制。这不是什么吸血不吸血，钱是会脚投票的，你站那不动，你的钱会经由其他人的脚挪走。前面市场传了很多段子，什么你要站在那里，不能光着站在那里，其实核心不是你人在哪，是你的脚可以动，脚可以从这里去那里，A股是脚下单的。#文字观点