原油成品油早报

3.9582.494.0386.414.0684.054.1285.82 本周油价上涨，周五油价受地缘局势恶化显著上涨。周末局势继续升级，伊朗宣布停止履行美伊链接备忘录，美军连续八晚袭击伊朗，伊朗电力与海水淡化设施受袭，伊朗打击美军在科威特、巴林等美军目标。7月12日起霍尔木兹海峡油轮通行量显著下降，日均通行量下降至10艘以内，美国宣布加强对伊朗封锁。本周中东原油升贴水上涨后回落，三市原油月差上涨，迪拜市场月差表现弱于布伦特，主要受到采买需求影响。受到地缘局势对运输不确定性影响，国内炼厂 累库，美国商业库存下降，汽油库存下降，馏分油库存上升。ARA成品油总库存大幅去库，汽油、柴油、航煤、燃料油去库。新加坡成品油库存下降，轻质去库中质累库。国内汽柴油去库，主营、地炼开工提升。全球炼厂利润大幅走扩，欧美成品油利润创下历史新高。短期油价受到地缘情绪提振，面临上行风险，成品油库存低位裂解利润历史新高，IEA成员国战略储备释放进入尾声，地缘影响霍尔木兹海峡与中东原油供应恢复预期。由于地缘局势也将造成运输中断，迪拜市场受到需求端减量影响。下半年原油市场利空来自：欧佩克配额增加，美国产量持续增长，国内汽柴油表需较弱；主要支撑来自：油田复产仍需时间，欧美成品油库存低位，全球战略储备库存低位，均需补库。