盘面表现与核心逻辑
- 美伊冲突加剧，市场担忧供应中断，油价强势反弹并重新计价地缘溢价。
- 美军连续第九晚空袭伊朗，伊朗将过境油轮列为打击目标，双方陷入高频互袭。
冲突高频互袭，地缘外溢风险加剧
- 美伊敌对行动不断升级，中东地缘局部失控风险显著走高。
- 红海航道面临关闭风险，霍尔木兹海峡通行量大幅下降，“七天截尾均值”低于700万桶/日。
运输通道受阻，原油供应面临考验
- 若冲突进一步加剧引发库容危机，中东部分产油国或被迫停产。
- 海上浮库再次显著增加，市场重新进入计价地缘冲突加剧阶段。
当前市场与未来展望
- 油价重心呈现低位大幅反弹，供应端担忧的计价权重将大幅增加。
- 亚洲国家原料成本上升影响进口和加工量，预计油价短期重心延续抬升态势。
- 短期局部失控风险走高，但全面冲突概率有限，暗船及船对船过驳保留部分出口量级。
- 中长期看，互袭将反噬双方，最终可能回归谈判桌，但核心问题摩擦或长期循环。
主力动向与技术解盘
- 股指期货：今日大幅超跌反弹修复，科技板块修复力度非常明显，预计明天早盘还有进一步反弹要求。
- 鸡蛋：供应压力逐步显现，现货高价抑制需求，购销放缓，合约跌破4250关键支撑位，下跌趋势明确。
- 铁矿：全球发运维持高位，国内到港偏高，钢厂亏损扩大，铁水见顶预期增强，港口高库存延续，低多思路维持。
- 玻璃：供应收缩延续，浮法玻璃日熔量下滑，需求端难补地产缺口，库存偏高，全行业陷入亏损，震荡偏空看待。
- 甲醇：美军打击伊朗目标，霍尔木兹海峡航运再添不确定性，四季度中东天然气制甲醇装置检修，海外供给阶段性收缩，利多甲醇。
- 纸浆：低价针叶浆下跌速度放缓，成交回暖，海外针叶浆厂减产停产持续，盘面将维持低位震荡。
重要声明
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