农产品周报：美豆出口有所转好，豆粕价格偏强震荡

粕类市场要闻与重要数据 期货方面，上周末收盘豆粕2609合约3061元/吨，环比上涨12元/吨，涨幅0.39%；上周末收盘菜粕2609合约2286元/吨，环比下跌39元/吨，跌幅1.68%。现货方面，天津地区豆粕现货价格2980元/吨，环比持平，现货基差M09-81，环比下跌12；江苏地区豆粕现货价格2880元/吨，环比上涨10元/吨，现货基差M09-181，环比下跌2；广东地区豆粕现货价格2870元/吨，环比上涨10元/吨，现货基差M09-191，环比下跌2。福建地区菜粕现货价格2260元/吨，环比下跌30元/吨，现货基差M09-26，环比上涨9。 豆粕：国际方面，美国农业部在每周作物生长报告中公布称，截至2026年7月12日当周，大豆优良率65%，环比增加1个百分点，低于市场预期的66%，去年同期70%。布宜诺斯艾利斯谷物交易所7月8日发布阿根廷2025/26年度大豆收割最新进度大豆收割工作基本收官，阿根廷首季大豆平均单产3.14吨/公顷，同比提升6%；二季大豆单产2.59吨/公顷，同比+5%，较五年均值高22%。 国内方面，据Mysteel农产品调研显示，2026年第27周国内全样本油厂大豆到港共计40.6船约263.9万吨大豆。其中华东及沿江12.8船，山东及河南9船，华北及西北5.8船，东北4船，广西2船，广东5船，福建2船，云南0船。根据Mysteel农产品对全国动态全样本油厂调查情况显示，2026年第28周国内油厂大豆实际压榨量237.68万吨，较上一周实际压榨量增12.74万吨，较预估压榨量低5.29万吨；实际开机率为65.45%。全国油厂大豆库存小幅下降至757.75万吨，较上周减少20.35万吨，减幅2.62%，同比去年增加100.26万吨，增幅15.25%；全国油厂豆粕库存小幅增加至77.95万吨，较上周增加5.48万吨，增幅7.56%，同比去年减少10.67万吨，减幅12.04%。截至7月16日的前一周，全国豆粕共成交54.98万吨，环比减少92.26万吨，日均成交11.0万吨，日均环比减少18.45万吨，减幅62.66%，其中现货成交27.63万吨，远月基差成交27.35万吨。豆粕提货总量为102.14万吨，环比减少3.11万吨，日均提货20.43万吨，日均环比减少0.62万吨，减幅为2.95%。 菜粕：供应方面：根据Mysteel统计，截至7月10日沿海油厂菜籽压榨量11.56万吨，较上周减少1.58万吨；沿海油厂菜油产量为4.85万吨，较上期减少0.67万吨；沿海油厂菜粕产量为6.59万吨，较上期减少0.9万吨；海油厂菜油提货量为5.41万吨，较上期增加0.64万吨；沿海油厂菜粕提货量为6.5万吨，较上期减少1.65万吨。参考资讯来源：钢联数据 市场分析 本周USDA出口报告表示，7月9日止当周，美国当前市场年度大豆出口销售净增18.8万吨，市场预期为净增10-50万吨，较之前一周显著增加246%，但较前四周均值减少23%；美国下一市场年度大豆出口销售净增177万吨，市场预期为净增90-170万吨；美国大豆出口装船为45.4万吨，较之前一周减少21%，但较前四周均值增加5%。Safras &Mercado调查数据显示，巴西各港口船舶装运排期预估，7月大豆出口量为1375.7万吨。 整体来看，美豆产区前期的天气扰动已逐步转好，据USDA最新作物生长报告，美豆作物优良率出现边际修复，但整体表现仍不及市场预期，且低于去年同期水平，后续仍需持续跟踪美豆主产区的天气变化情况。需求端方面，近期美豆出口形势稳步改善，中国采购量有所提升，对美豆价格形成有力支撑；叠加上周NOPA压榨数据表现亮眼，多重利好共振下，近期美豆价格整体维持偏强震荡格局。国内方面，豆粕价格受外盘美豆上涨带动，同步呈现偏强走势。不过当前国内豆粕基本面供应宽松，油厂大豆、豆粕库存持续累积，充足的市场供应也明显限制了豆粕价格的上方空间。展望后 市，核心交易逻辑仍聚焦于新季美豆产区天气变化，受美豆天气扰动带来的供给端不确定性，以及出口数据的增量预期，后续美豆及国内豆粕价格依旧具备上行潜力。 策略谨慎偏强 风险产区天气变化 玉米要闻与重要数据 期货方面，上周收盘玉米2609合约2287元/吨，环比下跌24元/吨，跌幅1.04%；淀粉2609合约2661元/吨，环比下跌32元/吨，跌幅1.19%。现货方面，鲅鱼圈港玉米现货价格2350元/吨，较上周持平，现货基差C2609+63，较上周上涨24；吉林地区玉米淀粉现货价格2830元/吨，较上周持平，现货基差CS2609-20，较上周上涨12。 玉米：供应方面，据中国海关数据显示：2026年5月玉米进口量5.84万吨，环比增20%，同比减69%。需求方面，2026年7月9日至7月15日，全国149家主要玉米深加工企业共消耗玉米116.18万吨，环比上周减少7.02万吨。库存方面，47家规模饲料厂的最新调查数据显示，截至7月16日，全国饲料企业平均库存25.72天，较上周减少0.29天，环比下跌1.11%，同比下跌17.93%；全国12个地区96家主要玉米加工企业玉米库存总量378.7万吨，降幅3.39%；北方四港玉米库存共计232.9万吨，周环比减少19.3万吨；当周北方四港下海量共计40.4万吨，周环比减少1.40万吨；广东港内贸玉米库存共计15.7万吨，较上周减少3.90万吨；外贸库存16.2万吨，较上周减少0.30万吨；进口高粱157.1万吨，较上周增加7.50万吨；进口大麦95.2万吨，较上周减少12.50万吨。 淀粉：供应方面，据样本点统计数据显示，全国玉米加工总量为60.6万吨，较上周降低3.32万吨；周度全国玉米淀粉产量为30.67万吨，较上周产量降低2.63万吨；周度开机率为56.06%，较上周降低4.81%。库存方面，截至7月15日，全国玉米淀粉企业淀粉库存总量120.2万吨，较上周增加2.1万吨，周增幅1.78%，月增幅2.65%；年同比降幅10.7%。利润方面，本周吉林玉米淀粉对冲副产品利润为55元/吨，较上周升高38元/吨；山东玉米淀粉对冲副产品利润为-119元/吨，较上周升高15元/吨；本周黑龙江玉米淀粉对冲副产品利润为4元/吨，较上周升高42元/吨。参考资讯来源：钢联数据 市场分析 国际方面，美国农业部公布的出口销售报告显示，月9日止当周，美国当前市场年度玉米出口销售净增31.5万吨，为市场年度低点，市场预期为净增50-110万吨，较之前一周减少44%，较前四周均值减少61%。美国玉米出口装船为158.8万吨，较之前一周减少14%，较前四周均值减少9%。巴西地理与统计研究所表示，预计巴西2026年玉米总计种植面积为2288万公顷，较上个月预估值下调0.6%，较上年种植面积增加2.7%，玉米总计产量预估为13652万吨，较上个月预估值下调2.1%，较上年产量下降3.7%。 国内市场方面，从供应端来看，当前玉米整体购销氛围略显清淡，国内旧作玉米销售已步入尾声，由于部分粮源的保管问题，有玉米出现结顶、霉粒等品质问题，叠加华北地区持续阴雨天气，市场流通及企业到货量波动较大、供应稳定性不足。需求端整体表现偏弱，饲料企业生产端优先使用小麦、糙米等替代谷物，替代原料供给充足、库存充裕，因此企业对玉米仅维持刚需补库采购。同时，玉米深加工行业进入季节性停机检修周期，生产需求阶段性回落，企业主动降库、减少玉米备货，进一步拖累玉米消费。综合来看，短期玉米价格压力明显，后市核心关注焦点转向新季玉米主产区的天气变化与作物生长进度。在替代谷物供给充足、持续分流玉米刚需的核心压制逻辑下，短期国内玉米行情或将维持区间震荡运行。 策略 中性 风险新季玉米生长情况 图表 图1：豆粕现货均价....................................................................................................................................................................5图2：豆粕主力期货价格............................................................................................................................................................5图3：菜粕现货均价....................................................................................................................................................................5图4：菜粕主力期货价格............................................................................................................................................................5图5：玉米现货均价....................................................................................................................................................................5图6：玉米主力期货价格............................................................................................................................................................5图7：玉米淀粉现货均价............................................................................................................................................................6图8：玉米淀粉主力期货价格....................................................................................................................................................6图9：油厂日度压榨....................................................................................................................................................................6图10：油厂豆粕周度产量..........................................................................................................................................................6图11：油厂豆粕成交量....................................................................