天然橡胶日报：正常反弹

天然橡胶日报：正常反弹 发布日期：2026年7月20日 一、行情表现 7月20日，天然橡胶主力合约收盘价16985元/吨，当日涨跌幅+1.13%。压力在17200附近，支撑在16500附近。目前橡胶在下跌趋势中的反弹中，反弹结束后继续下跌概率大。 二、供给方面 第二季度作为传统割胶旺季，以泰国为代表的全球各产区尽管高温持续，但降雨量并未出现进一步缩减，因此，泰国、越南胶水持续增量；海南全面在割，新胶货源大量流入市场，季节性供应宽松预期升温，供应端或相对稳定，进口到港逐渐增多。 远期天气方面，主流权威气象机构一致预测，夏秋季将发生中等以上级别的厄尔尼诺现象，意味着下半年东南亚出现极端天气的概率较高，旺产季干旱少雨或影响割胶进程，进而导致全球性大规模减产，但夏秋季算算也有六个月，时间跨度很长，不知道什么时候精确发生，时刻悬在头上的达摩克里斯之剑目前还未掉下来。 三、需求方面 中汽协公布的数据显示，6月中国汽车市场产销分别完成276万辆和281万辆，环比分别增长5.5%和6.9%，同比分别下降1.2%和3.2%；2026上半年，全国汽车产销量累计分别完成1499.3万辆和1501.7万辆，同比分别下降4%和4.1%。 2026年7月17日我国半钢胎开工率为60.66%，低于历年同期均值，开工率偏低。2026年7月17日我国全钢胎开工率为62.10%，高于历年同期均值，开工率偏高。 需求端七八月份是传统淡季，终端需求韧性不足，成品库存累积，工厂按需采购，刚需为主，无补库动作，高价胶接盘乏力，看看九月份开始会不会有补库动作。 四、库存方面 投资有风险，入市需谨慎。本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明。 据隆众资讯统计，截至2026年7月12日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量66.94万吨，环比上期减少0.58万吨，降幅0.86%。保税区库存7.03万吨，降幅6.33%；一般贸易库存59.9万吨，降幅0.18%。青岛天然橡胶样本保税仓库入率减少0.79个百分点，出库率减少3.92个百分点；一般贸易仓库入库率增加0.14百分点，出库率减少1.05个百分点。 当前库存虽处于季节性去库通道，但绝对量仍高于往年同期。5月中旬国内天然橡胶社会库存曾达132.7万吨，经过一个半月去库后，仍较年初高位下降约7%，但较2025年同期高出8%-10%，显示市场整体供应压力尚未完全缓解，后期随着原料供应增加，压制库存去化速度。 五、综上所述 供应端进入割胶旺季，供应季节性增加，未来供应增长预期升温；需求端淡季格局难改，成品库存偏高，刚需补库支撑现货需求，弱势偏空为主；后期需要关注供应区产量压力和需求的变化。 冠通期货姚金良 执业资格证书编号：F03102587/Z0020308 注：本报告有关现货市场的资讯与行情信息，来源于ANRPC天然橡胶生产国联合会、中华人民共和国海关总署、隆众资讯、卓创资讯。 本报告发布机构 --冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格） 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。未经我公司书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。