天风新材料-点多支持国际复材26H1同增150-20

公司发布26H1业绩预告。26H1归母5.8-6.8亿元，同增151%-194%，扣非5.15-6.15亿元，同增140%-187%。对应Q2单季度归母3.6亿元（中值），同增101%，扣非归母3.5亿元（中值），同增109%。公司持续推进产品结构优化，产品量价实现双增长。其中，电子领域受下游产业需求增长的影响，电子级玻璃纤维及制品价格上涨，净利润同比大幅增加。 价格：AI布持续紧缺，当前库存处于历史地位，公司深度绑定下游大客户，2026年5月以来产业链拿货进程明显加速。26H2，下游客户出货量预计将持续翻倍增长，需求增长速度超过上游公司玻纤纱及电子布扩产速度，供需差距持续拉大，预计8-9月仍有强涨价预期，价格传导顺畅。 出货量：公司8.5万吨电子纱窑已点火，产能逐步释放，电子纱自供充足，外售细纱需求旺盛，价格稳步向上；下半年公司预计将新增50%织布机；预计年底二代布月出货量较当前进一步翻倍，达120-150万米，3600万米特种布产能有序释放；T布验证进展顺利，产能逐步提升。 公司整体产品结构向高端薄布进一步优化，多重驱动业绩向上增长动力强劲。看好公司2026-2027年业绩确定性高增长。 请支持：鲍荣富/王丹/于那18610713604/周丹丹/上官京杰/林晓龙/曾子峻#文字观点