观点重申:#隔膜:公司基膜设备自供技术+成本领先、涂覆贡献稳定增量。基膜出货端,公司26年出货预计20-22亿平,满产满销,后续四川卓勤20亿平新增产能26H2投产,27年出货预计40-50亿平,此外一期32亿平预计27年年底投产,二期40亿平计划28年Q1落地,28年出货预计90-100亿平,连续翻倍增长。盈利端,公司设备均采用自制设备,单线产能可达5亿平,单亿平投资额下降至0.7亿元,28年预计贡献15亿+利润。涂覆端,公司今年出货预计150-160亿平,27年预计200亿平+,28年维持30%增长,单位盈利预计稳定,贡献稳定利润增量。#负极新产品26年贡献增量、成本上涨预计可传导。负极端