友发集团601686调研纪要20260720

公司董事会秘书针对投资者问题，就公司基本情况、主营业务、定价模式、收购情况、地下管网政策、分红情况、可转债后续安排及未来发展战略等内容进行介绍说明。 投资者主要问题及公司回复投资者主要问题及公司回复 1.公司基本情况及主营业务公司基本情况及主营业务 答：友发集团主营业务是各品类焊接钢管、复合管、管件等产品，已连续20年产销规模全国第一、位列中国企业500强，近年来钢管年工序产量超过2,000万吨、对外净销量超过1,300万吨，是焊接钢管的国家级制造业单项冠军示范企业，拥有「友发」「正金元」「海乾威」等驰名钢管品牌，主要产品热浸镀锌圆管市占率超过35%。 公司产品主打「友发钢管，流通天下，撑起世界」，主要应用于供水、排水、燃气、供热、消防工程、钢结构、建筑工程、市政工程、水利工程、房地产、装备制造、现代化农业、新能源、交通设施等领域，在国内外均有较为广泛的应用范围。 2.公司产品营销方式和定价模式公司产品营销方式和定价模式 答：目前公司钢管产品销售主要采取经销模式，以现款现货方式结算为主，与主要经销商签署长期购销协议；此外公司积极拓展面向终端的直销业务模式，成立了「友发水利管道应用研究院」「友发结构用钢管产业研究院」「友发建筑业钢管应用研究院」深耕终端，努力为用户提供更丰富的产品供应及配套服务。 公司产品的销售定价原则主要为「材料成本+加工费用+合理利润」，通过快速周转来提升盈利能力和保持市场竞争优势。 3.收购隆泰迪具体情况收购隆泰迪具体情况 答：公司于2026年6月2日披露了《关于收购沧州隆泰迪管道科技有限公司53%股权的公告》(公告编号:2026-060)。 隆泰迪主营业务为双金属复合钢管、管件及法兰的研发、生产、销售，是国家级专精特新「小巨人」企业、省级制造业单项冠军企业，于2025年入选国家级绿色工厂名单，具备特种设备制造及进出口资质。其在管道管件生产制造、双金属复合管研发制造、海外油气管道等业务领域已深耕十余年，主要经营负责人王春建拥有近30年从业经验，是国内拥有机械复合、堆焊复合两种成熟技术路线和产品且产能规模最大的非上市企业之一，正在开发激光熔覆等复合钢管生产工艺，产品毛利率较高，海外订单收入占比较大。 隆泰迪双金属复合管产品已成熟量产多年，拥有独立研发产品、研制生产设备的成熟技术团队，已取得较全面的国内外客户认证，是国内主要的石油石化、能源、电力、管网等企业的优秀供应商，产品销售遍及全球多个国家和地区。其产品可替代纯材管道管件，价格和性能均更优，近年海外市场发展空间大、增速快。目前正在办理有关经营者集中申报工作。 公司通过收购沧州隆泰迪，主动进军复合钢管、耐腐蚀钢管、高强钢管等专业用途的高附加值钢管新品类，积极拓展油气钢管业务、产品出口业务和海外产能布局，进一步提升研发创新能力和产品覆盖面、品牌影响力，增强持续盈利能力和综合实力。并购后将通过上市公司资源赋能，促进隆泰迪加快高质量发展。本次合作将填补公司在耐腐蚀高端复合钢管赛道的空白，与此前收购的海乾威钢管形成产业链协同，快速切入高端管材赛道，打开高毛利产品增量空间，未来双方还将合力开拓海外市场。根据协议，隆泰迪未来三年累计净利润不低于4.5亿元，业绩考核后仍不低于4.2亿元，将为公司带来切实业绩增量。 4.国内布局进展情况国内布局进展情况 答：目前钢管行业国内市场已逐步发展成熟，友发集团作为国内产销规模最大的焊接钢管生产企业，加快实施「三年行动」规划，积极推进相关项目建设与合作。目前已形成天津、河北唐山、邯郸、沧州、陕西韩城、江苏溧阳、辽宁葫芦岛、云南玉溪、安徽临泉、吉林磐石、四川成都、广西钦州12大生产基地，同时积极推进广东佛山、新疆乌鲁木齐2个生产基地的规划建设，全国14大生产基地均靠近钢铁产业集群与市场前沿，实现「原料就近采购、产品就近销售」的全国产能布局目标。 公司基本完成全国布局计划，依托经销网络进一步提升市场占有率和行业引导力，持续推行营销革命，增加终端销售比例以提升毛利率和销售稳定性。同时不断增添高附加值钢管品类、探索海外布局，扩大新领域，提升整体产品毛利率，打造新的增长点。 5.公司产品如何匹配「六张网」建设需求公司产品如何匹配「六张网」建设需求 答：「十五五」期间国家大力推进「水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网」六大网络建设，将为国内焊接钢管带来新的需求增量，与友发核心业务高度契合。水利工程、城市地下管网及楼宇设施、以及另外四张网涉及的各类基础设施建设，均大量使用流体输送用管、结构支撑用管等产品。 公司将密切关注政策落地及项目推进情况，在生产经营、创新研发、产品质量、市场营销、品牌资质、配套服务等方面做好全面准备，在为国家经济社会发展和改善民生做贡献的同时，进一步稳定和提升公司经营业绩。 6.公司可转债安排公司可转债安排 答：公司持续改善提升经营业绩水平和可持续发展能力，积极吸引投资者进行可转债转股，并及时根据股价、债价的走势，在适当的时候按照相关法律法规、监管规则和可转债募集说明书的规定促进转股。届时公司董事会将结合公司经营发展、改善资本结构等需要以及资金需求与使用等情况进行审慎决策，并严格履行信息披露义务。 7.公司未来分红政策公司未来分红政策 答：公司自成立以来始终高度重视投资者回报，秉持兼顾全体股东共同利益和公司长期可持续发展的原则，合理保持较高的分红率和股息率，提高分红的稳定性、及时性和可预期性。按照当前鼓励现金分红的政策导向和公司一贯的做法，公司一般会在年末对当年前三季度的业绩进行分配，让分红款在春节前能够到账。 公司于2026年1月21日进行了2025年前三季度的权益分派，每股派发0.3元，合计派发现金红利约4.28亿元。自2020年上市至2025年度，公司每年均进行现金分红，共计派发现金红利约23.33亿元，累计使用自有资金回购股票4.58亿元。截至2026年一季度末，公司合并报表未分配利润约28.65亿元，现金流充裕，具备较强的持续分红能力。未来公司将继续通过深耕主业、拓展布局、创新研发、营销转型等促进发展、降本增效，积极稳定和提升经营成果，不断创造和提升公司的内在价值，争取以更好的业绩持续回报投资者。 8.公司对沐曦股份和阶跃星辰的投资收益情况公司对沐曦股份和阶跃星辰的投资收益情况 答：公司在2025年年度报告中披露了参与投资沐曦股份的情况。公司全资子公司唐山友发新型建筑器材有限公司作为有限合伙人出资2,000万元，参与「天津砺思星沐创业投资基金合伙企业(有限合伙)」，占认缴出资总额的4.9875%，该基金对沐曦股份进行了投资，公司间接持有34.17万股沐曦股份。根据企业会计准则，该投资划分为「以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融工具」，列报在「其他非流动金融资产」。2025年度，公司确认投资沐曦股份的公允价值变动收益约为1.19亿元。 2026年公司全资子公司唐山友发新型建筑器材有限公司认缴出资5,150万元参与投资天津海棠同慧创业投资合伙企业(有限合伙)，占认缴出资总额的12.4997%，该基金对阶跃星辰进行了投资，目前公司尚未对该笔投资确认公允价值变动收益。 公司以焊接钢管为主营业务，在保证主业健康发展基础上，通过私募基金等方式开展适度的财务性投资，相关投资经过科学合理的规范运作，预计将来可为公司带来相应投资收益。 9.公司未来发展战略公司未来发展战略 答：公司深入贯彻「由千万吨迈向千亿元，做全球管业第一雄狮」的第三个十年战略规划，加快实施「三年行动」方案完善全国布局，积极构建高质量全球化发展格局。公司坚持以高质量发展为核心，在市场需求下滑的宏观环境下，对内挖潜增效，对外拓展扩能，建设形成14大生产基地和增加高附加值JCOE油气焊管、双金属复合管等新品类，保持逆势增长良好发展态势。 公司整体围绕「完善布局、创新驱动、绿色智能、多元协同」的高质量发展策略推进工作，深度践行「让员工幸福成长，促行业健康发展」的企业使命，坚守「律己利他，合作进取」企业精神和「共赢互利信为本，同心并进德为先」核心价值观，以「做全球管道系统专家」为愿景，持续推进全国布局、高端布局、海外布局和提质增效，争创「全球管业第一品牌」，实现友发从「大」向「伟大」的转变。 全国布局全国布局：在已有生产基地基础上，采取「产能合作+收购兼并+征地新建」等多种模式，尽快推动广东佛山、新疆乌鲁木齐项目的规划建设工作，完成全国14个生产基地的产能布局。高端布局高端布局：强化传统业务优势，积极探索复合钢管、耐腐蚀钢管、高强钢管等专业用途的高端钢管新品类，通过资本运作与收购兼并，快速抢占高附加值钢管大市场。海外布局海外布局：按照「十年内在全球建设友发钢管生产基地，力争海外再造一个友发」的全球化战略目标，发挥友发国际管业、新加坡友发管业和印尼项目合作的试点作用，重点开拓东南亚和中东地区，加快海外布局步伐，开展油气管等各类产品出口业务。提质增效提质增效：主动适应新市场环境，「纵向」深耕钢管产业链、推动技术进步与模式创新，「横向」完善国内外布局和扩充钢管新品类、新应用，构建科技创新、环境友好、和谐奋进的高质量发展新优势，推动形成焊接钢管新质生产力，实现「友发钢管，流通天下，撑起世界」和「纵横双千亿」发展目标。公司积极倡导 「反内卷」与产业合作共生，主动促进行业健康发展。 公司积极贯彻高质量发展理念，科学规划ESG管理体系，严格规范公司治理，不断改进经营管理，「投资一地，造福一方」，坚持春节前分红传统，持续回馈广大投资者。