- 行情复盘：周四国债期货主力合约开盘或平开或小幅低开，早盘下行后横盘波动，截至收盘30年期国债期货主力合约TL2609下跌0.24%，10年期T2609下跌0.05%，5年期TF2609下跌0.05%，2年期TS2609下跌0.02%。
- 重要资讯：
- 央行周四开展6260亿元7天逆回购操作，当日有100亿元7天期逆回购到期，当日合计净投放6160亿元。
- 银行间资金市场隔夜利率DR001和DR007全天加权平均分别为1.395%和1.43%，与上一交易日持平。
- 银行间国债现券收盘收益率窄幅波动，2年期国债到期收益率下行0.04BP至1.27%，5年期持平于1.44%，10年期上行0.31BP至1.74%，30年期上行0.45BP至2.25%。
- 美国6月零售销售环比增长0.2%，市场预估为增长0.2%，前值由0.90%修正为1%。
- 市场逻辑：
- 中国二季度GDP同比增长4.3%，略有走缓；出口高增长（6月同比增长27.0%），投资和消费增速下滑较多（上半年固定资产投资同比下降5.7%，6月社会消费品零售总额同比增长1.0%）。
- 6月社融规模增加3.36万亿元，低于市场预期（预期增加3.53万亿元），同比少增8606亿元；信贷口径人民币贷款增加1.61万亿元，低于市场预期（预期增加1.94万亿元），同比少增6300亿元。
- 央行7月15日表示货币信贷将从外延式扩张转向内涵式发展，贷款降速提质可能成为宏观调控新常态；利率方面，人行将根据宏观经济运行情况、物价走势和宏观调控需要引导调控好利率水平。
- 李总理在7月13日专家座谈会上强调保持高质量发展战略定力，加大逆周期调节力度，用好用足存量政策。
- 交易策略：交易型投资波段操作。
- 研究结论：国债期货短线或震荡。
