国债期货早盘提示

行情复盘
周一国债期货主力合约集体高开，早盘略有探低后回升，午后窄幅波动。截至收盘，30年期（TL2509）上涨0.56%，10年期（T2509）上涨0.18%，5年期（TF2509）上涨0.13%，2年期（TS2509）上涨0.04%。

重要资讯

1. 公开市场：央行开展4958亿元7天期逆回购，到期1707亿元，净投放3251亿元。
2. 资金市场：DR001加权平均利率1.46%（前一日1.52%），DR007加权平均利率1.58%（前一日1.65%）。
3. 现券市场：银行间国债现券收益率多数下行，2年期、5年期、10年期、30年期分别下行2.00BP至1.42%、1.58%、1.71%、1.95%。
4. 中美经贸会谈：7月28日，中美经贸团队在瑞典斯德哥尔摩举行会谈。
5. 欧美贸易协议：欧美达成协议，美国将对欧盟大部分出口商品征收15%关税。

市场逻辑

• 7月18日工信部宣布反内卷稳增长政策，金融市场风险偏好提升，但经济基本面需求仍面临挑战（新房销售下滑，CCFI指数回落）。
• 反内卷政策可能相对温和，商品期货市场短期反应过度（焦煤期货大跌），市场风险偏好回落，国债期货价格反弹。
• 国务院副总理何立峰将于7月27-30日赴瑞典与美方举行经贸会谈，结果值得关注；本周政治局会议更重要。

交易策略
建议交易型投资者波段操作，国债期货短线或震荡。