铜日报：铜价急涨需求受抑，获利回吐期价回落

东吴期货研究所 021-63123067 www.dwfutures.com 铜价急涨需求受抑，获利回吐期价回落 资讯信息 行业资讯  据道琼斯10月16日消息，矿业巨擘力拓（Rio Tinto PLC）周一表示，下调今年开采铜产量预估，因其部分所有的智利Escondida铜矿增产计划推迟。该公司第三季度铜产量下滑，第二季度铜产量反弹，但随后Escondida铜矿举行旷日持久的罢工。力拓周二表示，预计今年铜产量介于46-48万吨，低于稍早预估的50-55万吨。  据SMM调研了解，铜价大幅拉涨后，华北、华南、山东地区电解铜成交表现平平，持货商表示货源较为充裕，但下游畏高明显，多持观望态度，欲待价格持稳后再入市采购。  美国和日本的工资薪资增速稳步上升，今年三季度分别达到了2.8%和1.5%，欧元区也出现上升势头。不过整体来看，薪资增速仍远低于金融危机前的水平。  上周五提前一次性对冲并超量续作MLF后，央行周二进行了四周以来的首次净投放，再显维稳流动性之意。10月17日周二，中国央行公开市场逆回购操作净投放1300亿元。 现货资讯 10月17日，上海电解铜现货对当月合约报升水120元/吨-升水270元/吨，平水铜成交价格55500元/吨-55600元/吨，升水铜成交价格55600元/吨-55700元/吨。今日为换月后的首个交易日，期铜已暴涨2%以上，铜价全面站上55000元/吨，进口盈利窗口打开，节后入关进口铜涌出，早盘开盘持货商自升水300元/吨报价起，因出货换现意愿强，市场畏高情绪浓，报价快速调降，在升水250~270元/吨短暂少量成交后，再次滑向升水220元/吨左右才有所停滞，平水铜再次出现品目分类，进口保加利亚类报价直至下滑至升水60~80元/吨才引起买盘兴趣，而普通大部分国产平水铜及一些性价比较好的平水铜则降至升水120~150元/吨区间，个别湿法铜为促成交率先贴水20元/吨左右抢先成交。今日市场明显出现货源涌出充裕的态势，部分投机盘的大幅盈利以及进口铜的盈利令换现氛围浓厚是升水下降的主要原因。下午时段，盘面回调，持货商报价持稳，但沪期铜依旧高位运行于55000元/吨以上，下游继续畏高观望，贸易商则期待升水的继续下调，下午接货量未有明显改善。 市场分析 昨日铜价探底回升，以收盘价计沪铜主力15合约日盘上涨0.05%，夜盘收涨0.5%。在资金推动下大涨后，昨日日盘部分多头获利减仓，铜价自夜盘高位震荡回落，。夜盘延续偏弱走势。周边市场工业品整体震荡偏弱，锌连续大跌，打压市场做多铜热情。现货市场下游畏高，现货对11期货合约升水下降，LME库存上升，前期推高铜价的偏紧的现货市场状况有所缓解。【操作策略】观望 快手必读——铜日报 2017年10月18日（星期三） 东吴期货研究所 张华伟 电话：021-63123060 邮箱：zhanghw@dwqh88.com 期市有风险，入市需谨慎！ 研究所办公地址： 上海市-黄浦区西藏南路1208号东吴证券大厦6楼 苏州市-工业园区星阳街5号东吴证券大厦8楼 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 2 页 数据信息 ※铜期货报价 前日收盘价 涨跌幅 夜盘收盘价 涨跌幅 外盘收盘价 SHFE Cu主力 55120 1.92% 54780 -1.14% - LME 03电 7077 - 7034 - 7040 沪伦比值 7.789 - 7.788 - - CMX E主 3.2135 - 3.1945 - 3.2015 备注：SHFE铜单位为元／吨，LME为美元/吨，COMEX为美分/磅。前日收盘价是指沪铜主力前一交易日收盘价和此时对应的外盘价，夜盘收盘价是指沪铜主力最新夜盘收盘价和此时对应的外盘价。 ※铜现货报价 价格 涨跌 价格 涨跌 SHFE铜近月 55160 -140 洋山铜溢价 76 0 SMM1#铜均价 55600 1650 CIF提单溢价 70 0 SMM1#铜升贴水 195 140 LME现货升贴水 -31 -18.5 备注：SHFE铜和SMM铜价格单位为元／吨，其余为美元/吨 夜盘收盘价 涨跌幅 夜盘收盘价 涨跌幅 SHFE铝主力 16290 -0.82% SHFE银主力 3904 -0.41% SHFE锌主力 25060 -3.07% SHFE橡胶主力 13565 0.86% SHFE镍主力 93750 -0.52% SHFE螺纹主力 3732 -1.09% ※相关市场价格 价格 涨跌幅 价格 涨跌幅 五债主连 96.79 -0.25% 人民币 6.616 0.38% IF主连 3911 -0.33% 美元指数 93.498 0.24% 上证指数 3372.04 -0.19% 欧元美元 1.1765 -0.26% 道琼工业指数 22997.44 0.18% 澳元美元 0.7845 -0.06% 德DAX 12995.06 -0.07% 布油连续 57.92 1.26% 库存 数量 增减 数量 增减 SHFE周库存 104242 1091 LME库存 291325 6300 SHFE日仓单 39007 1502 COMEX库存 202427 -156 备注：COMEX铜库存单位为短吨，其余为吨 沪铜指数成交情况 数量 增减 数量 增减 成交量 741712 -219716 持仓量 732158 -31494 免责声明： 本报告由东吴期货制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。 期市有风险，入市需谨慎！