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对于下半年 我们目前坚持四个核心判断

2026-07-20 未知机构 测试专用号2高级版
报告封面

#1️⃣牛市基础还在（论据：AI产业趋势没破+长期资金入市），但下半年的投资势必更难做，这是建议超配非银的基础。 #2️⃣投资机会在行业层面更扩散、在AI内部更收敛。这里的扩散特指板块或个股基本面非常扎实，‼️但上半年输在跟AI的比价上。市场已经度过提AI必涨的阶段。 3️⃣不怀疑AI的产业趋势，但不代表着每一只AI概念股都经得起考验，尤其是特别贵的。高频关注AI产业的新催化，#我的意思是没被市场定价过的催化！ #4️⃣当前需要提升对于ETF重新进场的关注（规模及姿势～前者决定买多少、后者决定买什么），但ETF的净申购一定能带来上涨吗？这个观点存疑。但ETF资金的流入，#对于科技的调整会形成支撑、对于过去半年主观低配+被动减持的行业形成净流入，以上是标配银行，超配非银的核心理由。 hcfy.xk

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