【基本面跟踪】
2026年7月15日,中国尿素企业总库存量达140.89万吨,环比增加14.01%,主要因部分企业出口订单备货占用仓储,且终端需求偏弱、极端天气干扰物流,导致库存向流通环节传导受阻。库存增加省份包括安徽、甘肃、河北等,减少省份为河南、海南等。
【短期核心矛盾】
尿素出口因霍尔木兹海峡封锁阶段性放量,但内需下滑幅度快,高供应格局下行业累库缩利润。短期关注点为出口政策扶持力度及现货成交情况。长期来看,尿素作为政策管控品种,受《粮食安全》战略影响,价格受严格管控,期货端政策估值权重高。预计下半年尿素仍偏宽松,价格中枢逐步下移。
【趋势强度】
尿素趋势强度:-1(偏弱)。
【关键数据】
- 库存:140.89万吨(环比+14.01%)
- 库存增减省份:增加(安徽等14省),减少(河南等4省)
【研究结论】
短期尿素承压主要因出口增量难弥补内需减量,库存累库超预期;长期受政策管控,价格中枢下移趋势明确。