建筑材料行业周报：短期关注价值股

短期关注价值股 2026年7月13日至7月17日建筑材料板块（SW）下跌6.36%，其中水泥（SW）上涨1.51%，玻璃制造（SW）下跌4.07%，玻纤制造（SW）下跌12.87%，装修建材（SW）下跌1.23%，本期建材板块相对沪深300超额收益-2.82%。本期建筑材料板块（SW）资金净流入额为-32.29亿元。【周数据总结和观点】 增持（维持） 据国家统计局，2026年1-6月份全国房地产开发投资3.81万亿元，同比下降18%，其中住宅投资2.93万亿元，同比下降17.8%；房地产开发企业房屋施工面积55.4亿平方米，同比下降12.5%，其中住宅施工面积38.45亿平方米，同比下降12.9%；房屋新开工面积2.32亿平方米，同比下降23.4%，其中住宅新开工面积1.69亿平方米，同比下降24.1%；房屋竣工面积1.72亿平方米，同比下降23.7%，其中住宅竣工面积1.21亿平方米，同比下降25.3%；新建商品房销售面积4.01亿平方米，同比下降11.6%，其中住宅销售面积下降12.4%。根据wind统计，2026年7月地方政府债发行量累计6120.28亿元。截至目前，2026年一般债发行规模1.56万亿元，同比+0.2万亿元，专项债发行规模4.59万亿元，同比-0.03万亿元。化债政策加码下政府财政压力有望减轻，企业资产负债表也存在修复的空间，市政工程类项目有望加快推进，市政管网及减隔震实物工作量有望加快落地，关注龙泉股份、青龙管业、中国联塑、震安科技。浮法玻璃接近供需平衡，光伏玻璃关注去产能情况：目前浮法玻璃产业持续亏损，冷修逐步加速，产能下降后或将接近供需平衡点，关注2026年下半年进一步冷修情况。光伏玻璃行业持续、深度亏损，企业被动开启减产，供需矛盾有望缓和。消费建材持续推荐：消费建材受益二手房和存量房装修等政策，且具备长期提升市占率的逻辑，估值弹性大，持续推荐三棵树、北新建材、伟星新材，关注兔宝宝、东鹏控股、蒙娜丽莎。水泥错峰停产加强，关注供给侧积极变化和地方性水泥：水泥行业需求仍在寻底过程中，企业错峰停产力度加强，水泥价格围绕行业盈亏平衡线附近波动，供给端有望积极改善，同时大型基建项目有望拉动西藏，新疆等区域性需求提升，关注成本优势定价的龙头海螺水泥、出海标的华新水泥。玻纤需求坚挺，关注结构性机会：电子纱/布市场景气度高位延续，关注中国巨石、中材科技、国际复材、宏和科技。碳纤维：下游需求缓慢复苏，风电、氢瓶、航天等需求持续增长，关注价格企稳上行情况。其他建材：关注绩优、有成长性个股，重点推荐耀皮玻璃、濮耐股份、银龙股份。 作者 分析师沈猛执业证书编号：S0680522050001邮箱：shenmeng@gszq.com 分析师陈冠宇执业证书编号：S0680522120005邮箱：chenguanyu@gszq.com 相关研究 1、《建筑材料：商业航天再迎热点，关注碳纤维》2026-07-122、《建筑材料：上半年电子布一枝独秀，下半年关注传统建材基本面触底改善》2026-07-053、《建筑材料：特种电子布行业专题：AI赋能，特种布赛道高景气》2026-06-29 水泥近期市场变动：截至2026年7月17日，全国水泥价格指数为322.9元/吨，环比上周上涨0.2%。本周全国水泥出库量204.3万吨，环比上周下降3.39%，全国水泥直供量145万吨，环比上周下降2.03%。本周水泥熟料窑线产能利用率为44.49%，环比上周减少4.61pct，水泥库容比为70.13%，环比上周微减0.16pct。本周行业需求端受高温天气、南方持续降雨及台风“巴威”影响，出库量进一步探底；供给端错峰生产力度不减，煤价虽有回落但仍处高位，多地水泥价格已触及成本线，企业挺价意愿较强但涨价落实普遍不佳，区域涨跌分化加剧；整体来看水泥价格延续低位磨底运行，市场处于梅雨季尾声与成本高企双重夹击下的弱平衡格局。周内基建、房建、民用三端水泥需求同步走弱，基建端虽有重点工程支撑但施工明显放缓，房建端受损最重，民用端则受持续降雨天气和观望情绪拖累。 玻璃近期市场变动：截至2026年7月16日，全国浮法玻璃均价1103.24元/吨，较上周下跌0.43%，全国13省样本企业原片库存7047万重箱， 环比前一周+34万重箱，年同比+1488万重箱。本周国内浮法玻璃市场价格稳中偏弱，成交疲软叠加降雨影响，浮法厂库存继续小增。供应端，周内2条共计1500吨产线放水，但支撑依旧有限，浮法厂高库存压力显著，去库意愿较强。需求端，周内下游加工厂订单持续表现一般，尽管部分大厂订单略增但结构分化明显，整体并未显著变化，刚需采购仍是主流。后续短期来看需求改善预期不足，浮法厂出货压力仍存，预计行情整体依旧偏空。 玻纤近期市场变动：本周无碱粗纱市场价格环比下降。需求端，近期气温持续偏高叠加南方降雨影响，多数深加工开工持续偏低，传统应用领域需求乏力，高端产品需求释放亦有限；供应端，本周无粗纱产线增减变化情况，部分厂存产线产品转产，有效供应量有缩减；库存端，近期粗纱走货较弱，库存小增。短期来看季节性影响下价格或维持弱稳走势。本周各类电子纱/布报价环比持平。需求端热度不减，供给端有效产量增速有限，池窑厂库存维持低位，多数型号规格持续缺货，月度签单下预计短期价格调整预期不大，但中长期现货价格仍将延续较明显涨势。截至7月16日，国内2400tex无碱缠绕直接纱均价3768.5元/吨（主流含税送到），环比上周均价下跌0.26%，同比上涨3.27%；电子纱G75主流报价16800-17500元/吨，成交均价16987.5元/吨，7628电子布主流报价8.5-8.7元/米，环比上周均价皆持平。 消费建材近期市场变动：消费建材需求端延续弱复苏状态，上游原材料中，沥青、天然气价格环比前一周下降，铝合金、苯乙烯、丙烯酸丁酯价格环比前一周上涨。 碳纤维近期市场变动：本周碳纤维成交价格环比基本持平。单周产量2512吨，开工率69.71%，近期业内新投装置产能持续释放，供应量继续增加；周库存量微增至13230吨。本周行业平均生产成本11.23万元/吨，对应单吨毛利-0.67万元，毛利率-6.33%，周内原料丙烯腈市场价格止跌反弹，碳纤维生产企业盈利承压状况延续。 风险提示：政策落地不及预期风险，地产需求回暖不及预期风险，原材料价格持续快速上涨风险。 内容目录 1、行情回顾......................................................................................................................................................42、水泥行业跟踪...............................................................................................................................................53、玻璃行业跟踪...............................................................................................................................................94、玻纤行业跟踪.............................................................................................................................................125、消费建材原材料价格跟踪............................................................................................................................146、碳纤维行业跟踪..........................................................................................................................................16风险提示.........................................................................................................................................................17 图表目录 图表1：建材（SW）及各子行业相对沪深300超额收益情况（2021年1月至今）..........................................4图表2：国盛建材行业个股涨跌幅榜前五.........................................................................................................4图表3：国盛建材行业个股涨跌幅榜后五.........................................................................................................4图表4：全国水泥价格指数（单位：元/吨）.....................................................................................................5图表5：全国水泥出库量（单位：万吨）.........................................................................................................5图表6：直供重点项目水泥出库量（单位：万吨）...........................................................................................5图表7：全国水泥熟料产能利用率（单位：%）...............................................................................................5图表8：全国水泥库容比（单位：%）.............................................................................................................6图表9：全国水泥煤炭价格差（单位：元/吨）.................................................................................................6图表10：水泥错峰停产情况............................................................................................................................6图表11：卓创统计全国浮法玻璃均价（单位：元/吨）..........................................................