2026年6月外贸数据点评：外贸持续向好

——2026年6月外贸数据点评 外贸持续向好 6月进出口增速进一步加快，维持强势，顺差再创新高。出口增速二季度以来持续回升。从主要出口市场表现来看，对美出口二季度以来转正，6月有所回落，对欧盟、东盟出口均有所加快，尤其是对东盟出口增速超过30%，对日本出口有所回落。从主要出口商品增速来看除医疗器械、手机外均有所加快，汽车出口增速接近70%，表现突出。进口增速同样继续反弹。原材料进口方面，从进口数量来看，主要进口商品增速除原油、铜以外均有所加快或改善。机电进口方面增速明显加快，共同支撑了进口较高增速。本月进出口均维持强势，顺差创近期新高。 《扩大内需，优化供给》——2026年06月22日 《深入挖掘内需潜力》——2026年05月21日 做优国内国际双循环 去年在美国的关税政策扰动下，全球贸易受到冲击。我国外贸在此轮关税扰动下表现韧性，我们认为主要还是中国制造业在世界经济格局中的优势地位所决定的，作为全球制造中心，这也是我国应对外部不确定性的优势，并且也得到了进一步的加强巩固。我们认为外部环境的改善以及稳定，有助于外贸的持续向好。政策方面，根据政治局会议的安排，要精准有效实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，增强经济发展内生动力，进一步做强国内大循环，做优国内国际双循环，努力实现“十五五”良好开局。 《油价上涨影响持续显现》——2026年05月19日 风险提示 地缘政治事件恶化，国际金融形势改变，中美政策超预期变化。 目录 1事件：6月外贸数据公布.............................................................32事件解析：数据特征和变动原因.................................................32.1进出口强势回升................................................................32.2对东盟、欧盟出口进一步加快..........................................42.3汽车出口表现仍较突出.....................................................42.4顺差突破新高....................................................................53事件影响：对经济和市场............................................................63.1外贸持续向好....................................................................64事件预测：趋势判断...................................................................64.1做优国内国际双循环.........................................................65风险提示：..................................................................................6 图 图1进口、出口增长情况（%）..............................................3图2中国对部分国家（地区）出口金额增长情况（同比，%）4图3主要出口商品增速（%）................................................4图4主要进口商品数量增速（%）.........................................5图5贸易差额（亿美元）.......................................................5 1事件：6月外贸数据公布 根据iFinD数据显示，2026年6月，我国货物贸易（下同）进出口总值4.78万亿元，增长24.2%。其中，出口2.82万亿元，增长20.8%；进口1.96亿元，增长29.4%；贸易顺差8590.46亿元 。按 美元 计价 ，6月 我国 进出 口总 值6991.51亿 美元 ，增长30.6%。其中，出口4123.87亿美元，增长27%；进口2867.64亿美元，增长36%；贸易顺差1256.23亿美元。 2事件解析：数据特征和变动原因 2.1进出口强势回升 6月进出口增速（美元计价，下同）进一步加快，维持强势，顺差再创新高。出口增速二季度以来持续回升。从主要出口市场表现来看，对美出口二季度以来转正，6月有所回落，对欧盟、东盟出口均有所加快，尤其是对东盟出口增速超过30%，对日本出口有所回落。金砖四国方面，均有所回升，且增速均超过20%。从主要出口商品增速来看除医疗器械、手机外均有所加快，汽车出口增速接近70%，表现突出。 进口增速同样继续反弹。原材料进口方面，从进口数量来看，主要进口商品增速除原油、铜以外均有所加快或改善；从进口金额来看，除原油之外均有所回升。机电进口方面增速明显加快，共同支撑了进口较高增速。 资料来源：Ifind，上海证券研究所 2.2对东盟、欧盟出口进一步加快 与5月增速相比，今年6月对美国出口有所回落，但增速仍较快；对东盟、欧盟出口进一步加快，尤其是对东盟出口增速超过30%；对日本出口则有所回落。 资料来源：Ifind，上海证券研究所 2.3汽车出口表现仍较突出 与5月相比，今年6月劳动密集型商品均有所加快或改善，机电商品中医疗器械、手机有所下滑，汽车出口增速接近70%，保持较快增长，表现突出。 资料来源：Ifind，上海证券研究所 从进口数量来看，主要进口商品增速除原油、铜以外均有所回升。机电进口方面增速明显加快，共同支撑了进口较高增速。 资料来源：Ifind，上海证券研究所 2.4顺差突破新高 6月贸易顺差为1256.23亿美元，5月为1054.34亿美元，去年同期为1138.4亿美元。本月进出口均维持强势，顺差创近期新高。 资料来源：Ifind，上海证券研究所 3事件影响：对经济和市场 3.1外贸持续向好 6月进出口增速进一步加快，维持强势，顺差再创新高。出口增速二季度以来持续回升。从主要出口市场表现来看，对美出口二季度以来转正，6月有所回落，对欧盟、东盟出口均有所加快，尤其是对东盟出口增速超过30%，对日本出口有所回落。从主要出口商品增速来看除医疗器械、手机外均有所加快，汽车出口增速接近70%，表现突出。进口增速同样继续反弹。原材料进口方面，从进口数量来看，主要进口商品增速除原油、铜以外均有所加快或改善。机电进口方面增速明显加快，共同支撑了进口较高增速。本月进出口均维持强势，顺差创近期新高。 4事件预测：趋势判断 4.1做优国内国际双循环 去年在美国的关税政策扰动下，全球贸易受到冲击。我国外贸在此轮关税扰动下表现韧性，我们认为主要还是中国制造业在世界经济格局中的优势地位所决定的，作为全球制造中心，这也是我国应对外部不确定性的优势，并且也得到了进一步的加强巩固。我们认为外部环境的改善以及稳定，有助于外贸的持续向好。政策方面，根据政治局会议的安排，要精准有效实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，增强经济发展内生动力，进一步做强国内大循环，做优国内国际双循环，努力实现“十五五”良好开局。 5风险提示： 地缘政治事件恶化，国际金融形势改变，中美政策超预期变化。 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询资格或相当的专业胜任能力，以勤勉尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告，并保证报告采用的信息均来自合规渠道，力求清晰、准确地反映作者的研究观点，结论不受任何第三方的授意或影响。此外，作者薪酬的任何部分不与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。 公司业务资格说明 本公司具备证券投资咨询业务资格。 投资评级说明： 不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准，投资者应区分不同机构在相同评级名称下的定义差异。本评级体系采用的是相对评级体系。投资者买卖证券的决定取决于个人的实际情况。投资者应阅读整篇报告，以获取比较完整的观点与信息，投资者不应以分析师的投资评级取代个人的分析与判断。 免责声明 本报告仅供上海证券有限责任公司(以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告版权归本公司所有，本公司对本报告保留一切权利。未经书面授权，任何机构和个人均不得对本报告进行任何形式的发布、复制、引用或转载。如经过本公司同意引用、刊发的，须注明出处为上海证券有限责任公司研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 在法律许可的情况下，本公司或其关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券或期权并进行交易，也可能为这些公司提供或争取提供多种金融服务。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见和推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值或投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见或推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中的内容和意见仅供参考，并不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负责，投资者据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或关联机构无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素，也不应当认为本报告可以取代自己的判断。