国信期货甲醇周报：库存累积放缓，甲醇上行乏力

--国信期货甲醇周报 2026年7月19日 1行情回顾 目录 2甲醇基本面分析 CONTENTS 3后市展望 行情回顾 第一部分 1.1甲醇期现货价格及价差走势 截至周五甲醇主力合约MA2609收盘在2630元/吨左右，周涨幅约6%，持仓65万手。港口基差回落至平水附近。 1.2甲醇各地现货价格及产销区价差 本周沿海和内地甲醇市场重心上行，太仓地区周均价2672元/吨，环比上涨4.33%。内蒙古周度均价为2191元/吨，环比上升3.11%。霍尔木兹海峡再度封航，叠加台风“巴威”影响部分船只推迟到港时间，港口现货供应仍维持偏紧。 1.3甲醇外盘价格及内外价差 外盘方面，远月到港的非伊甲醇船货参考商谈310-322美元/吨，远月到港的伊朗船货参考商谈在-3-0.5%。出口方面，随着印度、东南亚等地价格走高，近期FOB中国参考商谈在360-420美元/吨，卖方意向销售价格偏高。欧美甲醇市场趋稳运行，欧洲价格参考398-410欧元/吨，美国甲醇参考120-140美分/加仑。 甲醇基本面分析 第二部分 2.1甲醇开工率 本周国内甲醇整体装置开工负荷为77.24%，较上周下降1.28个百分点，较去年同期提升4.74个百分点；西北地区的开工负荷为82.28，较上周下降0.98个百分点，较去年同期提升3.99个百分点。本周内蒙古荣信、宁夏长城进入检修，全国甲醇开工负荷下降。 2.2甲醇进出口量 进口和利润均有所迅速下滑。 2.3甲醇港口库存 本周沿海航道交通管制解除，不过进口甲醇船货集中排队卸货，速度极为缓慢，沿海甲醇库存43.51万吨，与上周基本持平，同比下降47.92%，沿海地区甲醇可流通货源预估16万吨，连续第二周小幅累积，初步判断库存拐点已至，预计7月下旬中国进口船货到港量67万吨。 2.4原油、天然气 原油价格再次走高，进口甲醇成本略有下滑。 2.5甲醇上游-煤 本周国内动力煤市场反弹上行，产地主流煤矿多继续保持平稳运行，局部地区安全检查力度仍较严格，个别煤矿存在开展设备检修工作现象，下游终端用户刚需较为稳定，部分化工用户采购节奏略有提升，到矿拉运车辆增加，坑口价格偏强上行。 2.6甲醇下游价格及开工率 甲醇整体下游加权开工率约70%，环比-0.35个百分点，传统下游加权开工率48%，环比-7个百分点。 2.7甲醇下游-传统下游 2.8甲醇下游-MTO 本周甲醇制烯烃装置平均开工负荷77.37%，较上周上升0.93个百分点。其中外采甲醇的MTO装置产能平均负荷66.02%，较上周下降1.69个百分点。本周神华新疆一体化装置14日重启，诚志二期MTO装置7月16日开始停车检修，计划停车3个月，接下来还有联泓计划检修，需求偏弱。 后市展望 第三部分 3.甲醇后市展望 近期甲醇生产企业利润收缩，7月检修较多，国内开工率继续下滑，内地库存累积放缓，本周小幅去库。整体维持低位运行。进口方面，沿海航道交通管制解除，进口甲醇船货集中排队卸货，速度极为缓慢，沿海甲醇库存43.51万吨，与上周基本持平，沿海地区甲醇可流通货源16万吨，连续第二周小幅累积，初步判断库存拐点已至。需求仍维持偏弱，外采MTO方面诚志二期7月16日开始停车检修，计划停车3个月，接下来还有联泓计划检修，传统下游加权开工率大幅下滑7个百分点，需求暂无起色。近期中东地缘反复，然甲醇供需双弱，上行动能不足。 重要免责声明本研究报告由国信期货撰写，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式 翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容、引用资料 和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。 欢迎关注国信期货订阅号 感谢观赏 国信期货交易咨询业务资格：证监许可【2012】116号 分析师：郑淅予从业资格号：F3016798投资咨询号：Z0013253邮箱：15291@guosen.com.cn电话：021-55007766-305165