核心观点
今日沪铜震荡下行,主力合约收跌0.73%至103550元/吨,整体延续高位震荡,日内偏弱。
宏观与供需分析
- 宏观层面:美伊冲突升级导致美元走强,压制有色板块估值;国内增长结构分化,市场对高铜价下的需求保持谨慎。
- 供给层面:铜矿原料端偏紧与冶炼能力过剩是铜价中长期支撑。
- 需求层面:高价格抑制短期需求,下游以刚需采购为主,现实需求偏弱;电网电气、高端设备增长提供远期需求预期。
- 库存层面:社会库存虽去化,但主要受上海、江苏到货偏紧影响,非下游需求改善;若美国市场溢价下降,库存或流向非美地区。
研究结论
短期沪铜或维持高位震荡,后期需关注美伊冲突发展、下游产业开工率、美元指数变化及美国铜关税政策落地情况。
(仅供参考,不构成任何投资建议)