012 高盛集团20260716

发布时间：2026-07-16 一、核心业绩 1. 2026年第二季度营收203亿美元、每股收益20.98美元，ROE23.5%、ROTE25.5%，创多项历史纪录；上半年并购额突破1万亿美元，稳居全球并购顾问第一2. 上半年股票业务股权净营收74亿美元、固定类业务净营收45亿美元，债务承销收入同比增75%；资产管理规模达4万亿美元，上半年费用同比增20%，长期费用基础净流入连续34个季度，另类资产管理上半年第三方募资850亿美元，预计全年超1250亿美元3. 投资银行业务储备达五年最高，大宗商品业务收入创纪录；TOP100客户覆盖率近80%、TOP150客户达127个，全球投行业务稳居前三4. 已宣布Q3、Q4激励费用将超此前预期，关联特定既定时间表内的已知交易二、业务与策略布局 1. AI投资周期已拓展至基础设施、能源、数据中心等领域，带动企业战略交易及融资需求，AI建设处于初期，不会直线发展，短期或有调整，长期增长机会3-5年，高盛将重点部署高回报的AI金融基础设施项目 2. 依托一号战略形成资产管理与财富管理的增长飞轮，头部客户包括SpaceX、Alphabet等，亚洲股票业务及Prime机构经纪业务为增长重点，Q2开始加大亚洲投入，该业务定价权有提升空间，团队聚焦3-5年盈利增长 3. 业务协同效应凸显，并购咨询业务储备创历史新高，带动融资、风险管理等相关业务联动增长；融资需求远高于可承接适度规模，需求来自AI领域扩张及各地区业务发展 4. 业务结构优化，推进高净值财富管理领域布局，该领域市场分散增长空间大，将审慎物色并购机会 5. 侧重用AI优化流程生产力，3.0倡议来自运营杠杆、AI应用的效率提升，非结构性成本削减，上半年支出增速低于营收增速三、资本与回报 1. Q2普通股一级资本比率12.9%，高于监管要求150基点；维持一级资本充足率目标50-100基点缓冲空间 2. 上调季度股息至每股5美元，同比增25%；Q2回购40亿美元普通股，上半年股票回购创纪录 3. 优先配置资本支持客户活动与股东回报，资本结合业绩调整，平衡客户服务与资本扩张意愿，兼顾市场份额与风险管控 四、风险与关注 1. 关注快速波动的市场环境与地缘政治风险2. AI基础设施建设尚处早期，部署需结合周期规律，当前业绩支撑依赖多元业务基础3. 私募股权募集资金部署存在时间差，需长期落地4. 需管理CET1等各类资本监管约束，平衡业务需求与监管要求五、后续关注点 1. 亚洲相关业务增长潜力落地情况2. AI相关金融基础设施部署的回报与周期进展 3. 高净值财富管理领域布局成效及并购机会落地4. 另类资产管理全年第三方募资目标达成情况