九联科技华为大会催化在即半年报扭亏验证经营拐点 202

[烟花]事件：7月17日至20日，2026世界人工智能大会将在上海举行，华为Atlas 950超节点真机有望公开亮相，国产算力、鸿蒙生态及AI终端方向或迎来集中催化。与此同时，九联科技预计2026年上半年实现归母净利润3159.92万—3862.13万元，上年同期亏损1.23亿元，实现大幅扭亏。 [礼物]回顾：九联科技长期布局华为OpenHarmony生态，业务覆盖智能终端、家庭网络设备、物联网通信模组、鸿蒙AI、边缘计算及信创产品，具备从系统适配向硬件终端和行业场景延伸的产业基础。 [太阳]点评：我们认为，九联科技当前最大的预期差，不是单一华为概念，而是“华为生态催化＋业绩拐点”形成共振。公司一季度归母净利润1509万元，据半年报预告测算，二季度净利润约1651万—2353万元，环比增长约9%—56%，盈利修复仍在延续。同时扣非净利润同步转正，说明本次扭亏并非单纯依赖非经常性收益。 市场过去对公司的认知仍停留在传统机顶盒和通信终端，目前尚未充分定价其鸿蒙硬件、AI终端及边缘计算业务。若新业务收入占比继续提升，公司估值逻辑有望由传统终端制造商向“鸿蒙＋AI智能终端平台”重构。 风险提示：新业务放量不及预期，核心客户订单波动，业绩修复持续性不及预期。#文字观点