- KimiK3发布:7月16日发布,预计采用全新MoE架构,参数量提升至2-3T(上一代1T),上下文长度1M,FT评价为Opus4.8级别。
- 市场竞争加剧:当前Opus4.6-4.8级别模型竞争加强,GLM-5.2及KimiK3发布缩小了国产模型与海外SOTA模型的差距(此前预期落后8-12个月)。
- 国产模型优势:国产模型在高质量轨迹数据处理上可能已有较好方法,AI训练AI技术成型,模型能力迭代未见降速。
- 市场估值与融资:DeepSeek/智谱/Kimi/MiniMax估值分别为75/58/47/42亿美元,近期各方仍进行融资。
- 核心认知修正:国产前沿模型能力提升超出预期,2026下半年需修正“模型能力迭代降速”的认知。