中信互联网 国行Apple智能备案落地 千问基座卡位价值凸显

太阳 为什么是阿里：模型、适配、服务三重能力的综合胜出。其一，模型能力：Qwen系性能处国内第一梯队，全尺寸覆盖、全模态齐备，可同时满足"端侧小模型+云端增强"的分层架构需求；其二，适配能力：通义团队已将全系Qwen3模型（32款）完成苹果MLX框架适配并提供多精度量化版本，覆盖iPhone、iPad、Mac全场景，端侧工程化适配国内领先；其三，服务能力：具备承接苹果级客户高强度供应商管理要求的研发团队与企业级对接体系。 太阳 合作形态：参照谷歌模式，模型授权费确定性高，关注云端合作的具体形式。锚点为苹果与谷歌今年1月的海外合作（下一代苹果基座模型基于Gemini构建，据彭博报道年授权费约10亿美元）。若参照该模式，千问模型授权/技术服务费收入确定性较高，且随国行AI功能推送和使用量爬坡具备上修空间；云端推理承载形式尚待明确，若阿里云以技术输出、联合运营等形式参与，将带来额外增量。 太阳 影响：苹果背书打开生态共荣，持续看好稀缺全栈AI资产。"苹果供应商"认证为千问全球化及车企、PC、智能硬件厂商合作构成稀缺差异化优势；系统级入口将持续放大千问与现有APP生态的触达与用户心智渗透；端侧AI落地know-how持续积累。建议后续关注：① 国行Apple智能推送时间及秋季iPhone新机AI营销权重；②授权条款与云端合作形式的增量信息。 玫瑰欢迎联系中信证券互联网团队廖原/徐航/丁晓月/王悦如/张苡铭