传智教育20260715

IT培训全面AI化转型，就业高ROI驱动短训业务复苏与学历减亏 摘要 ·业务全面转型AI:2026年起所有开发类课程均已转型，不再培养传统IT人才，AI大模型及智能应用开发课程已取代Java和前端成为收入支柱。●短训业务量价齐升：平均客单价约2.2万元，AI大模型课程最高达2.6万元；2026年班均人数显著回升至75-85人，满座率表现良好且仍有提升空间。●就业驱动付费意愿：AI大模型课程就业率极高(部分班级100%),平均起薪超1.5万元，学员约2个月可收回学费，明确的ROI支撑了宏观波动下的招生增长。●获客成本与渠道：纯投流获客成本高达8,000-9,000元，利润侵蚀严重；公司核心依赖口碑传播及院校合作(提供AI实验室方案),获客结构向低成本渠道倾斜。●学历教育减亏拐点：大同学院2026年招收第二届学生，预计在校生达4,000-5,000人(第三届)时可覆盖每年2000万元折旧摊销，实现盈亏平衡。●前瞻布局具身智能：将传统嵌入式课程升级，融入机器人搭建与训练，与智谱、零一等大模型公司及机器人企业联合研发，储备下一代产业人才。 Q&A 请介绍一下公司近几年的业务发展情况，特别是在短期培训业务中AI产品的升级迭代，以及学历教育业务的整体发展状况? 公司近两年业绩在2026年上半年得到体现，实现了扭亏为盈，标志着业务的大幅复苏。这一转变主要得益于公司应对宏观环境变化及AI技术革新所做的战略调整。在短期培训业务方面，公司已从传统的IT培训，即数字化人才培训，全面转型。自2023年起，公司开始布局适应AI时代的人才培养体系。最初聚焦于培养能利用AI开发软件和智能体进行多语言代码开发的新型程序员。从2024年提出“全面拥抱AI”的口号，到2026年，所有开发类课程均已转型，不再培养传统IT开发人才，而是全面培养适应AI时代新需求的人才。随着AI应用的 深化，公司的课程体系进一步拓展至多个产业。目前已形成两大成熟方向：一是面向设计与艺术产业的AIGC课程，应用于海报设计、产品设计及AI视频漫剧开发等领域，实现了对传统UI/UE、PS等设计技能的革新。二是布局具身智能领域，将传统的嵌入式开发课程与AI训练、机器人搭建等相结合，以储备未来产业所需人才。课程结构也发生了显著变化。以往排名前列的Java和前端开发课程，已被AI大模型开发和AI智能应用开发课程取代，分列第一和第二。AI嵌入式开发课程也呈现出增长趋势。公司认为，AI人才培养市场存在广阔空间，未来计划将培训范围从开发者拓展至各行业的应用者，如金融、财务、法律等领域，满足更广泛人群利用AI赋能自身技能的需求。在学历教育业务方面，经过前几年的转型调整，该业务对公司的拖累正逐步减少。目前，中专和新加坡高中业务状况良好。大同学院自2025年开始招生，2026年正在进行第二届招生录取工作，其重资产摊销的影响在持续缩小。学历教育业务正从拖累集团业绩转向逐步减少亏损，目标是在未来两到三年内实现对集团的盈利贡献。 相较于传统的IT课程，公司当前AI课程所对应的核心学生群体、就业岗位及薪酬范围有何变化? 核心学生群体的画像变化不大，主要仍是寻求就业的应届毕业生和希望转行的职场人士。公司的核心教研优势在于能将复杂的技术系统化地传授给零基础学员。一个新增的趋势是，近年来有更多在职的传统程序员前来进修，他们希望通过学习AI技能来更新自身技术栈，以适应时代变化。在就业去向上，学员主要流向AI相关产业。这包括专注于大模型开发的企业，以及需要利用AI提升效率的传统企业级开发岗位。 2026年上半年，公司短期培训业务的招生人次和客单价呈现何种趋势? 具体的收入和招生人次数据需待半年度报告披露。目前，课程的客单价大约在20,000元至25,000元之间。其中，最贵的AI大模型开发课程学费约为26,000元，而学习周期相对较短的AIGC应用开发课程学费约为18,000元至19,000元。可以估算，平均客单价约为22,000元。 针对在职人群的AI培训，与线上免费或低价课程相比，公司的核心差异化和竞争优势是什么,以及如何吸引这部分人群进行付费学习? 公司的核心优势在于提供体系化的课程内容。目前市场上的线上课程大多零散，学习者难以系统性地掌握与其工作岗位紧密结合的技能。许多在职人士存在学习焦虑，但缺乏筛选和整合信息的能力，他们需要一个可靠的平台来提供与岗位需求高度相关的技能培训。公司的课程开发正是基于这一痛点，致力于为学员提供能够直接应用于实际工作的系统化知识体系。 公司在业务拓展方面，如何评估自身的核心优势与待补足的短板? 公司的核心优势在于技术和教学体系。具体而言，公司擅长于深度培养程序员的专业技能。未来的发展方向是将其能力拓展至更多产业，例如金融行业，致力于提升金融从业者的技能。然而，公司也认识到自身的短板在于对程序员以外的行业岗位，其工作痛点与具体需求的理解尚需深入研究。尽管如此，在系统化授课体系和技术应用逻辑层面，公司的优势依然显著。 目前短期培训业务的获客渠道结构、获客成本以及投放转化率呈现出怎样的水平和趋势变化? 当前全行业的获客成本普遍呈上升趋势。公司的获客渠道主要依赖口碑传播，这是成本最低且最为基石的渠道。近两年，随着就业率的显著提升，特别是AI大模型领域带来的就业机会，毕业生向同学、室友的推荐意愿增强，有效促进了口碑传播。其次是付费投流，但由于成本高昂，纯投流的单个获客成本高达8,000至9,000元，在职业教育缺乏续费模式且不考虑转介绍的情况下，这一成本几乎会侵蚀掉全部利润，因此公司仅进行部分投放，其在客流来源中占比不大。公司也在通过全平台进行内容宣传，但目前贡献的客流有限。第三，公司正积极尝试开发引流课产品以拓展客源。此外，院校合作是另一个重要的招生渠道，公司向院校提供的产品已从传统的教材和实训服务，升级为提供人工智能实验室方案、人工智能课程以及从2025年开始研究的具身智能相关课程与实验室共建方案，这些新产品为短期培训业务带来了额外的招生增长。 随着课程体系的升级，公司在师资的来源、规模、扩张规划以及对教师专业能力的要求方面有何新的变化? 课程升级后，对师资的要求有所提高，教师的整体成本也相应增加。公司近年来引进了一批来自AI产业的优秀人才，例如在美国获得博士学位后归国以及毕业于北京大学从事AI研究的硕士等。这些高端人才为课程研发带来了产业前沿的一手信息与知识。同时，公司传统的Java、前端等学科教师也在积极跟进时代变化，将AI工具和理念融入其教学与课程研发中。能够成功转型的教师会继续留在公司负责新课程的研发与教学。目前，已有相当一部分传统教师转型从事AI时代的新课程研发。截至目前，教师规模相较前年已有显著增长，预计约有500余人。 从学生增长与教师增长的对比来看，师均承载的学生数量有何变化趋势? 学生的增长速度明确快于教师的增长速度。2026年教师数量的增长相对有限，目前技术人员约在四五百人。公司的增长主要通过提升班均人数来实现，而非大规模增加教师数量。校区教室多为大教室，班均人数的弹性较大。2021年疫情期间，平均每班约50名学生；2022年恢复至60-70人；经历前两年的低谷后，2026年班级人数显著回升。以北京校区为例，目前所有教室的学生人数均在75 人以上，多数班级达到83至85人，满座率表现良好。历史上，全校区的班均人数峰值可达80余人，因此当前仍有提升空间，预计未来学生增长将继续快于教师增长。 对比前几年的平稳时期，目前单个校区的运营模型恢复到了怎样的水平? 经过前两年的校区调整收缩后，公司在2026年已经重新开设了一个之前关闭的校区，标志着业务的复苏。尽管目前的整体校区规模尚未达到2022年的水平，但已处于一个良好的恢复状态。当前市场环境下，校区扩张相对容易，新开校区的租金较一年前有大幅下降，且可选择的优质地段和空置物业也更多，这为未来的校区复苏和扩张提供了便利条件。 近两年核心客群及其家庭支付能力的变化，对课程的报名意愿和需求产生了哪些影响? 宏观经济环境对家庭支付能力构成了一定影响。公司短期培训课程的客单价在2万至2.6万元之间，部分家庭在决策时会犹豫。尽管如此，2.6万元的定价尚未触及学生和家长心理价位的上限，属于“咬牙可以接受”的范围。决策的关键因素在于就业前景。近期AI大模型相关课程的就业率极高，部分班级达到100%,平均起薪普遍超过1.5万元，这意味着学员在就业后约两个月即可收回学费。这种明确的投资回报预期是驱动家长和学生付费意愿的核心。只要就业情况保持良好，即使学费不菲，家庭也愿意投资。此外，一些低息助学贷款也为学生提供了支付选择。从整体招生增长情况看，尽管宏观经济未出现强劲复苏，但学生和家长的付费意愿仍在持续增长。 在就业出口方面，学生是主要通过自主求职与企业对接，还是通过校企合作的方式?两者的占比情况如何? 我们与部分企业有合作关系，但这更多是为学生提供一个托底的选择，而非强制性的就业安排。我们不会向企业承诺学生一定会入职，因为不同企业在不同时期的用人需求和薪资水平都存在变动。即使是合作企业，也可能在特定时期没有足够的岗位，或者其提供的薪资待遇缺乏市场竞争力。因此，我们鼓励学生进行广泛的简历投递和面试，以寻求薪资、待遇及发展前景最优的工作机会。我们设有就业指导老师，为学生提供面试辅导和模拟训练。总体来看，虽然存在企业合作，但绝大部分学生还是通过自主投递简历找到了最适合自己的工作，这也是我们整体就业薪资水平较高的原因。 鉴于短训业务的学制相对固定且核心目标是就业，该业务的预收款、确认收入和利润在全年四个季度中是否表现出明显的季节性变化? 招生方面存在两个旺季。一个是在春节后的一个月左右，主要面向希望更换工作的人群，但近两年由于就业市场谨慎，这个旺季特征不太明显。不过，得益于 AI领域需求的增长，2026年春节后的情况有所好转。另一个更主要的招生高峰期是每年的七、八、九月份，即大学毕业季，大量毕业生选择先学习技术再进入职场。由于我们的课程周期平均约为六个月，这些招生高峰会传导至收入确认。因此，在确认收入层面，二、三季度会显现出一个小高峰，但整体来看，全年的收入确认还是相对均衡的。 从2026年7月至今，招生旺季的实际招生情况表现如何? 目前来看，态势良好。短训业务在2026年预计将保持不错的增长态势。我们期望在AI产业变革的推动下，这一增长趋势能够持续更长时间。 如何看待当前AI产业的发展阶段，以及其对人才需求的拉动与当年移动互联网兴起时有何异同? 我们认为，当前AI产业仍处于非常初期的阶段。尽管市场热度很高，但在国内，AI的发展更多还是概念和资本先行，商业化的产业落地应用场景尚不普遍。虽然我们已经观察到市场的复苏迹象，但与2012-2013年移动互联网全面爆发时期相比，目前的阶段还很早。当时移动互联网的兴起催生了数十万个APP和小程序，带来了对程序员、运维、测试等大量相关人才的巨大需求。当前AI的发展阶段，类似于智能手机刚刚出现，市场仍在探索其应用模式。虽然已经出现了一些现象级的大模型和投资，但实际的商业化落地仍有广阔空间。当商业化大规模展开，AI的应用场景将极大丰富，届时对相关人才的缺口以及在职人员的技能提升需求会更为庞大。具身智能领域也遵循同样的逻辑，目前正处于资本和概念驱动、投入巨大的阶段。当机器人真正在康养、服务业等领域实现规模化应用时，人才需求才会迎来爆发。我们认为这个趋势是明确的，但其发展的速度和爆发的时间点仍有待观察。 针对尚处在发展初期的具身智能行业，相关的课程设计架构是怎样的? 目前，我们的课程体系以传统的嵌入式课程为基础。在具身智能方向上，我们主要是在硬件层面进行深化，并在课程中更多地融入机器人的搭建、训练以及场景应用落地等内容。我们正在与一些企业进行联合探索，后续也计划与高校在教育场景的落地方面展开合作。关于更具体的产品规划，我们将在有更明确的成果后与市场分享。 面对其他垂直行业培训机构纷纷引入AI相关课程的现状，公司的核心竞争差异体现在哪些方面?是否