澜起科技2026H1业绩符合预期董事长提议大额回购

2026H1及及Q2核心业绩数据核心业绩数据 2026H1营收33.35亿，同比+26.6%；归母净利润19.0‑21.0亿元，同比+63.9%+81.2%；扣非净利润12.5‑14.5亿元，同比+14.5%+32.9%。剔除股份支付后归母净利润20.8‑22.8亿元，整体股份支付费用约1.8亿。Q2单季营收18.74亿，其中互连芯片单季收入16.94亿，同比+28.2%，环比+19.5%，受益于DDR5子代升级、MRCD等新品持续放量带动营收环比上行。Q2归母净利润10.53‑12.53亿元，环比+24%~+48%。Q2扣非净利润6.46‑8.46亿元，相较Q1扣非6.04亿，主业利润环比小幅提升。Q2税后股份费用约0.85亿元，Q1税后股权费用0.95亿，全年高管激励费用均匀摊销。Q2单季非经常性损益约4.07亿元，主要来自理财、金融资产公允价值变动，Q1该数据为2.43亿。 董事长提议大额股份回购董事长提议大额股份回购 董事长杨崇和提议公司使用自有资金以集中竞价方式回购A股股份，回购总额区间为3-6亿元，回购价格不高于董事会审议前30日均价的150%，回购期限为董事会通过后3个月内，回购用途为维护公司价值、稳定股东权益，彰显管理层长期信心。 行业与长期成长逻辑行业与长期成长逻辑 短期情绪扰动：当前MIC全球寡头供给格局不变，澜起、Rambus、瑞萨三家为三星、SK海力士供货，韩国反垄断调查仅处在取证阶段。长期增长动力：Q2业绩回归基本面驱动，DDR5渗透率上行叠加子代迭代拉高RCD芯片ASP，MRCD/MDB、PCIe Retimer、CXL‑MXC高速互连芯片收入快速爬坡，第二成长曲线兑现。 业绩展望业绩展望 预计2026-2027年净利润分别为45/70亿元，给予50倍PE，对应目标市值3500亿元。