中金传媒 游戏板块重点关注 pipeline更新260715

核心观点与市场动态

关注新游、暑期档及存量游戏持续性驱动估值修复。暑期正式上线/测试产品数量陆续增多，线下游戏展会开启，板块活跃度提升。A股游戏2Q26业绩前瞻/预告维持高景气。

游戏公司动态与产品更新

网易

• 《遗忘之海》：PC端公测7月9日，移动端公测7月23日。
• 《山海奇旅》：7月24日首测。
• 暑期大版本更新：
  • 《逆水寒：新世界》6月26日更新。
  • 《燕云十六声》新地图（江南）6月26日上线，搜打撤联动7月10日。
  • 《第五人格》新联动&新玩法。

巨人网络

• 《超自然行动组》：新地图（鬼吹灯云南虫谷）7月2日更新。
• 海外版《TombBusters》：日韩美市场表现值得关注。

三七互娱

• 《斗破：莫欺少年穷》：6月30日-小游戏不删档公测。
• 《荒无之下》：6月19日首次进入微小畅销榜，7月7日升至第9名。
• 《斗罗大陆：传承》：6月30日上线，7月7~12日微小畅销榜周日均第10名。
• 储备产品：《斗罗大陆：斗帝之路》《爪爪大乱斗》等。

心动公司

• 《心动小镇》：三丽鸥联动+潮流季/两周年活动7月17日上线。
• TapTapMaker：本地开发模式上线。

世纪华通

• 《TopGeneral》《HotelLegacy》：放量测试中。

完美世界

• 《异环》：1.2版本7月2日开启，7月8日上线Steam国际服。

吉比特

• 《杖剑传说》：欧美地区（SwordxStaff）5月中旬上线，当前位居美国/加拿大iOS游戏畅销榜前50（最高至第26名）。

快手

• 《诡秘之主》：8月21日公测。

哔哩哔哩

• 《三国志：王道天下》：7月9日删档付费测试。

其他

• 米哈游：
  • 《崩坏：因缘精灵》限量删档测试（PC、安卓、iOS）7月9日。
  • AI陪伴应用《BSide:OliviaLin》7月13日Steam免费抢先体验。
• 海外：
  • Take-Two《GTA6》6月25日开启预购。

研究结论

暑期档游戏上线/更新密集，板块活跃度提升，A股游戏2Q26业绩预期乐观。建议关注新游表现及海外市场拓展情况。