拓斯达上半年净利预增超2倍，五轴联动数控机床订单量受益人形机器人零件加工需求增多

电报解读 2026.07.15 11:31星期三 国家统计局发布数据显示，上半年，全国规模以上工业增加值同比增长5.4%。分三大门类看，采矿业增加值同比增长3.6%，制造业增长5.6%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长5.5%。分产品看，3D打印设备、锂离子电池、工业机器人产品产量同比分别增长48.5%、39.3%、28.0%。 江海证券研报认为，在我国本土工业机器人企业积极开拓海外市场、强化产品性能、提升服务质量等举措形成共振的背景下，国内品牌的海外市场竞争力和认可度得到显著提升。展望未来，随着国内企业海外品牌影响力持续扩大、产品矩阵与全球服务网络持续完善，相关企业业绩有望维持稳健增长态势。 龙头公司：拓斯达 1、以工业机器人为核心，持续拓展人形机器人、协作机器人产品矩阵 公司的业务主要以工业机器人与自动化应用系统为核心，并由物理世界中两大基础工业材料（金属和塑料）的加工设备注塑装备及数控机床作为引流基本盘，为工业机器人与自动化应用系统的应用开拓了广阔的客户基础。凭借在注塑装备及高端数控机床领域的行业领先地位，公司已触达超过200,000名潜在客户（包括约4000名海外潜在客户），已向超过50个国家及地区提供产品及解决方案，累计服务超过15,000名客户，其中包括超过20家《财富》世界500强公司。 公司坚持"以真实工业场景定义机器人产品，依托在高端五轴联动加工中心与注塑装备领域积累的深厚工艺理解与高价值应用场景，持续拓展直角坐标机器人、多关节机器人、协作机器人及人形机器人等多元化产品矩阵。公司的人形机器人「小拓」是中国首款应用于注塑场景的具身智能机器人，以及公司的四足机器人「星仔」能够在不同应用场景中执行多项任务，包括自主巡检、森林消防作业以及在复杂环境中的专项作业。 公司数控机床业务专注于先进数控设备的研发及生产，主要产品为五轴联动数控机床，自主研发主轴、转台、双摆铣头、立式卧式齿轮铣头及动力刀塔等核心零部件，主要应用于民用航空、汽车、人形机器人、半导体和低空飞行器等。2025年，人形机器人相关零部件加工需求明显增多，导致公司五轴联动数控机床订单量有所增加，全年订单量近400台，同比增长37%；出货量近300台，同比增长15%。2026年一季度，数控机床业务实现营业收入5,311.45万元，同比增长62.54%；毛利率23.21%，同比增加3.28个百分点。收入增长主要原因系人形机器人相关零部件加工需求增多，在手订单持续交付。 3、已发布基于鲲鹏+openEuler机器人平台 公司与华为和阿里相继展开合作。在鲲鹏异腾开发者大会2025上，拓斯达携手鲲鹏展出智能双臂机器人解决方案。此方案基于鲲+openEuler打造的新一代智能机器人控制平台，赋予双臂机器人”智能小脑"和”灵敏触觉"，验证了国产操作系统对机器人核心技术升级的关键支撑作用。公司在持续探索大模型与机器人融合的可能性。在2023年阿里云栖大会上，展出了阿里云与拓斯达机器人控制平台融合的基于大模型的机器人码垛解决方案，三步即可完成码垛任务。 要系工业机器人及自动化应用系统业务收入同比显著增加，毛利贡献大幅提升，以及信用减值损失同比减少。 作深度及广度的提高，订单规模持续增长，2025年期未在手订单同比增长116.64%。研报预计公司2026-2028年营收20.56/21.34/24.33亿元，归母净利润1.52/2.03/2.45亿元，EPS分别为0.32/0.43/0.51元 家公司位居CPU领先企业第一大股东》7月1日《人形机器人+芯片，人形机器人业务已实现爆发式增长，已进入国内80%主流厂商的供应体系，这家公司布局电机、关 节、灵巧手等零部件》6月24日《液冷+光纤+AIPCB，通过收购形成液冷设备+解决方案的一体化业务布局，这家公司子公司充分受益于英伟达Rubin架 构选代升级，带来的PCB行业高端增量需求》6月12日《电子布+光通信+半导体材料，石英电子布全产业布局，材料通过应用材料、TEL、泛林等设备龙头认证，这家公司填 补光掩模版精加工领域的国内空白》