农产品日报：供需博弈，豆粕延续震荡

粕类观点

• 市场要闻与重要数据：豆粕主力合约2609收盘3066元/吨，上涨0.56%；菜粕主力合约2609收盘2315元/吨，上涨0.30%。现货方面，天津、江苏豆粕价格上涨，广东持平；福建菜粕价格持平。巴西7月大豆出口预估1376万吨，豆粕出口预估257万吨，同比增加逾40万吨。
• 市场分析：国内豆粕供应充足，油厂库存累库，豆粕库存高位，价格上行空间受限。核心关注点为美豆产区天气，美豆天气扰动及出口修复预期仍存上行空间。
• 策略：谨慎偏多，风险为产区天气变化。

玉米观点

• 市场要闻与重要数据：玉米主力合约2609收盘2303元/吨，下跌0.26%；玉米淀粉主力合约2609收盘2678元/吨，下跌0.22%。现货方面，辽宁、吉林玉米及淀粉价格持平。巴西二季玉米收获进度38.9%，2025/26年度首季收获进度97.1%。
• 市场分析：饲用领域替代谷物掺兑比例加大，玉米需求回落；工业需求端深加工企业检修，采购放缓。短期玉米价格承压，核心观察变量为新季玉米产区天气及生长情况。
• 策略：中性，风险为新季玉米生长情况。