hf大制造共达电声更新

1）Tower扩产直接利好上游薄膜铌酸锂。Tower自投30亿美金+日本政府补助10亿美金扩产：一是改造原有Fab 6的Arai工厂升级为300mm（12寸）产线；二是满负荷释放Uozu工厂Fab7的12寸产能，预计27Q4满产；三是在Fab7旁新建12寸工厂，将硅光和锗硅产能扩容数倍，预计29年释放利润。海外扩产向来谨慎，Tower扩产进一步佐证了硅光工艺在1.6T/3.2T光模块中的主导地位。作为高性能调制器代表的薄膜铌酸锂是硅光工艺在1.6T/3.2T光模块中唯一选择。共达电声依托大股东韦豪创芯赋能，打造高性能薄膜铌酸锂键合片，本月给国外+国内硅光Fab厂同步送样，将成为国内首批具备规模化薄膜铌酸锂量产能力的厂商，充分受益于Tower扩产。 2）AI算力布局。与昆山玛冀正式签署战略合作框架协议，正式切入AI算力硬件核心产业链。昆山玛冀是国际芯片巨头的核心本土元器件供应商，专注于新一代AI Power Block、IBC（Intermediate Bus Converter）及高功率密度电源解决方案的研发生产。核心客户为高通、AMD、英伟达等。共达与玛冀将共同打造高性能AI电源制造平台，补齐硬件算力板块短板，与公司布局的算力租赁业务形成产业协同。