应用光电(AAOI):天时地利,放量前夕,等待中报验证1)北美大客户陆续下单,产能爬坡进行中:亚马逊:订单(40亿美元框架采购协议)+股权(800万份购股权)合作,为公司发展奠定基础Oracle下单1.6T(2亿美元)及800G(5,300+7,100万美元)光模块,26年二季度开始陆续交付展望27年中单月收入4.7亿美元,放量可期。关注26Q3放量指引2)美国制造趋势下的受益者:光芯片+光模块垂直一体,打造光模块美国制造标杆光芯片:大幅扩产进行中,27年底实现产能增长350%。CPO/NPO用400mW高功率激光器送样测试中光模块:美国本土自动化生产,计划26年底总产能大幅提升至65万只/月