商品期权全景数据CommodityOptions Daily Report
摘要
国内商品期货收盘整体涨多跌少，涨幅前三的品种为LU燃油（低硫燃料油）、燃料油、丁二烯橡胶，涨幅均超4%；原油、钯、苯乙烯、丙烯涨超3%；集运欧线涨超4%。跌幅居前的品种为多晶硅、碳酸锂跌超2%，沪铅跌超1%。上涨核心驱动为中东美伊冲突升级推升能源类商品供应风险，叠加国内央行大额净投放流动性提振市场情绪。
美国6月CPI同比涨幅回落至3.5%，低于预期，美联储7月加息概率降至不足20%，加息预期降温推升金价反弹；中东地缘冲突加剧带来避险需求，全球多国央行持续增持黄金，长期配置价值凸显。
能源板块：中东地缘冲突导致供应收缩风险，霍尔木兹海峡原油运输受实质影响，全球日均近2000万桶原油出口受影响，推动油价上涨。短期支撑位82美元/桶，压力位88美元/桶，若冲突扩大，供应缺口将继续推高油价。
贵金属板块：短期金价依托4000美元/盎司关口震荡，若通胀持续降温，金价有望重回4100-4300美元/盎司区间震荡上行。
化工板块：原油价格上涨带动成本端抬升，国内流动性宽松预期提振需求，整体板块偏强运行，苯乙烯、丙烯等品种涨幅靠前。
黑色板块：国内流动性宽松预期带动下游需求复苏，原料端焦煤供应偏紧，整体板块偏强运行，焦煤、螺纹钢、铁矿石均上涨。
基本金属板块：整体呈现分化走势，地缘冲突带来供应端扰动支撑锡等品种。
策略建议
- 合约选择：优先选择主力合约，规避临近到期合约的时间价值快速损耗风险。
- 波动率管理：隐含波动率处于历史低位（分位数<30%）时优先买入期权；若隐含波动率偏高（分位数>70%），可考虑卖出期权或价差组合。
- 政策与宏观风险：中美贸易协定签署进度、美联储货币政策调整可能引发商品市场情绪逆转。
- 期权流动性风险：部分小品种期权成交清淡，买卖价差较大，建议优先交易主流标的。
各交易所期权汇总
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饲料养殖
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油脂油料
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软商品
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化工
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钢铁建材
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有色新能源
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贵金属
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风险提示
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