棉花淡季基本面缺少驱动 白糖内外同步走弱无驱动

发布时间：2026-07-15 09:36:39作者：光大期货来源：光大期货 行情复盘 7月14日，棉花期货主力合约收跌0.34%至16070.0元。 资金流向 7月14日收盘，棉花期货资金整体流出6091.54万元。 背景分析 近期受干旱影响美棉面积占比环比有所下降，但干旱程度同比仍然偏高。USDA7月报公布，报告环比调增2026/27年度美棉产量预期值，数据调整基本符合市场预期。 后市展望 近期郑棉期价依旧维持区间震荡走势。当前多空因素均有，天气因素与抛储预期均牵动市场情绪，短期暂无方向性驱动。展望未来，我们认为仍需以时间换空间，淡季周期基本面缺乏破局动力，关注新棉上市之前估产、需求等，短期仍以震荡格局对待。 研报正文研报正文 一、研究观点一、研究观点 【棉花】 周一，ICE美棉下跌0.02%，报收81.52美分/磅，郑棉主力合约环比上涨0.16%，报收16080元/吨，主力合约持仓环比下降17461手至51.21万手，棉花3128B现货价格指数17390元/吨，较前一日下降10元/吨。 国际市场方面，近期美棉扰动因素主要集中在宏观与天气两方面，美伊冲突仍在持续反复，扰动市场情绪。天气方面，近期受干旱影响美棉面积占比环比有所下降，但干旱程度同比仍然偏高。USDA7月报公布，报告环比调增2026/27年度美棉产量预期值，数据调整基本符合市场预期。 国内市场方面，近期郑棉期价依旧维持区间震荡走势。当前多空因素均有，天气因素与抛储预期均牵动市场情绪，短期暂无方向性驱动。展望未来，我们认为仍需以时间换空间，淡季周期基本面缺乏破局动力，关注新棉上市之前估产、需求等，短期仍以震荡格局对待。 【白糖】 消息方面，美国农业部(USDA)最新预计，26/27榨季美国糖产量为900万短吨，较上月预估下调5.9万短吨，主要因甜菜收割面积减少，这是美国农业部连续第二个月下调产量预估。预计新年度进口量将从上一年度的269万短吨增至357万短吨。 现货报价方面，广西制糖集团报价区间5240~5350元/吨，部分下调10元/吨;云南制糖集团报价5050~5100元/吨，部分下调10元/吨;加工糖厂主流报价区间为5560~6050元/吨，部分下调20元/吨。 原糖期价昨日继续下行，尽管欧洲有减产预期，但当前巴西供应充足抑制了市场反弹动力。国内农业农村部公布 了7月供需形势分析，修正了25/26榨季产量，调增15万吨至1295万吨。近期市场弱势依旧，暂无强驱动，后期关注销售进度、6月进口数据，对于期价继续持区间看法。 二、日度数据监测二、日度数据监测 三、市场信息三、市场信息 1、7月13日棉花期货仓单数量10812张，较上一交易日下降17张，有效预报169张。 2、7月13日国内各地区棉花到厂价：新疆17580元/吨，河南17680元/吨，山东17708元/吨，浙江17868元/吨。 3、7月13日纱线综合负荷为51.2，较前一日下降0.1;纱线综合库存为24.4，较前一日上涨0.1;短纤布综合负荷为57.1，较前一日下降0.1;短纤布综合库存为28.9，较前一日上涨0.1。 4、7月13日白糖现货价：南宁5280元/吨，较前一交易日持平;柳州5340元/吨，较前一交易日持平。 5、7月13日白糖期货仓单数量24985张，较前一交易日增加1002张，有效预报0张。 关联品种关联品种棉花白糖所属公司：光大期货