中科曙光机构调研纪要

调研日期: 2026-07-14 中科曙光是一家专注于IT产品、解决方案和服务的领军企业,拥有20多年的发展历史。该公司在中国科学院的大力推动下组建,于2014年在上海证券交易所上市。中科曙光在高端计算、存储、安全、数据中心等领域拥有深厚的技术积淀和领先的市场份额,并充分发挥高端计算优势,布局智能计算、云计算、大数据等领域的技术研发,打造计算产业生态,为科研探索创新、行业信息化建设、产业转型升级、数字经济发展提供了坚实可信的支撑。中科曙光在全国各省、自治区和直辖市均设立了分支机构,拥有国际领先的5大智能制造生产基地、7大研发中心,在全国50多个城市部署了城市云计算中心。作为以技术创新为基因的科技企业,中科曙光未来将持续专注于核心技术研发,并与用户、合作伙伴携手共建应用生态、推动产业进步,以科技创新助力“数字中国”建设,驱动经济高质量发展。 1、问:历总您好!本次80亿可转债发行规模巨大,若未来全部转股,将对现有股东权益产生显著稀释。在当前市场环境下,公司是否有具体的市值管理计划或业绩释放节奏,来确保募投项目(如AI集群、液冷等)的落地速度能跑赢股本扩张的速度?管理层对未来转股溢价率有何预期,是否会为了促成转股而在此刻意维护股价在转股价(108.89元)之上? 答:尊敬的投资者您好!本次发行规模为80亿,按照目前的转股价估算,对现有股东的持股权益稀释比例较低。本次可转债募集资金将主要投向面向人工智能的先进算力集群系统、下一代高性能AI训推一体机以及国产化先进存储系统等项目,符合国家产业政策导向和公司长期发展战略,是公司持续提升核心竞争力、把握人工智能产业发展机遇的重要举措。本次募投项目实施完成后,将进一步增强公司核心技术研发能力,丰富产品体系,提升国产算力基础设施整体解决方案能力,进一步增强公司的市场竞争力和持续盈利能力,为股东创造长期价值。二级市场股价波动受宏观环境、行业周期、市场情绪等多重因素共同影响,公司一切经营及资本运作相关行为均将严格遵守法律法规及监管规则,依法依规开展相关工作。感谢您对公司的关注。 2、问:请问历董华为最新的算力集群与我们的差距大吗?对我们的市场份额影响大不大? 答:尊敬的投资者您好!中科曙光面向人工智能的先进算力集群系统项目的竞争优势体现在:(A)超算基因带来的工程化优势。公司具备万卡级集群的实战落地经验,已在国家超算互联网郑州核心节点实现10万卡规模稳定运行,系统可靠性和规模化部署能力行业领先;(B)核心技术自主可控程度高。自研的scaleFabric高速网络、SLiquid浸没式液冷等技术打破海外垄断,无需依赖外部核心组件,供应链安全更有保障;(C)开放架构的生态优势。通过DTK+DeepAI工具链实现CUDA代码平滑迁移,兼容主流AI框架,降低企业国产化改造成本,契合国家智算新基建的开放协同需求。感谢您对公司的关注。 3、问:1.80亿资金全部投向三大主业项目,三大项目的建设周期和产能爬坡节奏何如?年均合计贡献超百亿的收入测算依据是什么?2.二季度及上半年经营情况是否有前瞻指引,浪潮信息二季度业绩爆发增长,是否是行业需求加速?3.公司持有三家上市企业的市场超过公司自身市值,公司如何回应这一估值悖论? 答:尊敬的投资者您好!关于募投项目的情况,请您参见公司募集资金说明书第七节《本次募集资金运用》。受股权流动性约束、上下游企业估值差异、市场预期等多重因素影响,参股资产市值与公司整体市值存在一定折价。公司持有的上市企业股权,是基于长期产业协同形成的重要战略投资,公司对相关企业的长期战略价值和产业协同价值,不仅体现在股权投资收益方面,更体现在双方共同推动国产信息技术产业发展、提升国产算力整体竞争力方面。未来,公司将继续依托双方各自优势,深化产业协同,共同服务国家数字经济和人工智能发展战略。公司也将深耕主业、加强价值沟通,提升市场认可度。感谢您对公司的关注。 4、问:未来三年曙光收入围绕几点促进利润提升特别是公司毛利率能否有质的提升?谢谢答:尊敬的投资者您好!公司作为国内高端计算领域的领军企业,深耕高端计算机与算力基础设施领域多年,已构建起从核心部件、整机系统到基础软件、应用服务的全栈技术能力,与国产算力芯片厂商形成了深度协同的生态布局。未来,公司将聚焦“人工智能+应用落地”,围绕高端计算机、存储、数据中心与液冷、智算中心与算力服务等方向持续推进业务布局,不断增强高附加值产品和解决方案能力。此外 ,公司持续加强经营管理,推动收入增长向利润增长转化。感谢您对公司的关注。 5、问:目前在手算力订单饱满,公司现有产能利用率是否接近满负荷,是否出现订单积压、交付排期拉长、产能跟不上订单需求的情况?本次80亿转债扩产项目能否有效缓解短期交付瓶颈? 答:尊敬的投资者您好!公司目前高端计算机等业务产能充足,能够满足订单交付需求,具体经营数据请您关注公司后续披露的定期报告。感谢您对公司的关注。 6、问:10000股中科曙光配债需要多少钱 答:尊敬的投资者您好!原股东可优先配售的可转债数量为其在股权登记日(2026年7月14日)收市后登记在册的持有发行人股份数按每股配售5.470元面值可转债的比例计算可配售可转债金额,再按1,000元/手转换成手数,每1手为一个申购单位,即每股配售 0.005470手可转债。理论可配面值:54700元(54.7手),实际可申购:55手,缴款总金额:55000元。感谢您对公司的关注。 本次活动不涉及未公开披露的重大信息,更多互动情况详见上证路演中心https://roadshow.sseinfo.com。