格林大华期货棉花日报

棉花

• 市场分析：ICE美棉盘面小幅回落，主力12月合约结算价报80.87美分，单日跌幅0.79%，外盘承压走弱给国内棉价带来牵制。国内储备棉调控政策正式落地，市场已提前消化预期，政策兑现后利空效应有限，郑棉夜盘下行空间未打开。当前郑棉盘面多空分歧明显，短期供需、政策、外盘因素相互拉扯，行情难走出单边趋势，整体维持区间震荡运行。拉长周期看，全球棉花供给端仍存收缩预期，下游纺织刚需具备修复空间，产业链库存持续去化支撑，棉价中长期上涨逻辑未变。
• 核心观点：09合约看涨期权持有，09合约16000元/吨下方多单减持。01合约保持逢低做多思路。

苹果

• 市场分析：现货端淡季氛围延续，山东冷库库存富士走货节奏偏缓，市场客商采购意愿低迷，货源品质参差不齐令市价体系混乱，成交多以议价为主。西部早熟苹果上市量偏少，贸易商拿货积极性一般，购销双方博弈下议价成交成主流。终端需求疲软拖累旧季库存出库节奏，叠加早熟鲜果分流消费，现货基本面偏弱对盘面形成压制。当前多空逻辑相互拉扯，短期苹果期货或以区间震荡运行为主。
• 核心观点：10合约7700元/吨上方空单止盈，保持逢高沽空思路。

原木

• 市场分析：原木盘面小幅收弱，市场多空博弈延续。供应端新西兰发运阶段性收缩，港口库存持续去化，进口成本形成底部支撑；但下游步入传统需求淡季，板材厂开工偏低，按需采购、备货意愿不足，现货走货平缓。短期供需相互牵制，盘面维持区间震荡运行。
• 核心观点：暂时观望。