7月15日A股早评央行万亿输血护航探底反弹能否延续

隔夜美股三大指数集体收涨，道指涨0.02%收于52508.27点，标普500涨0.38%收于7543.59点，纳指涨0.90%收于26107.01点，纳指盘中创历史新高。 盘面上存储芯片板块表现最为强势，SK海力士单日暴涨超27%，意法半导体涨逾3%，AI算力链条仍是资金共识方向。消息面上，美国6月CPI同比增长3.5%、环比下降0.4%，通胀数据整体低于市场预期，对风险偏好形成支撑。 欧洲三大股指全线上涨：德国DAX30涨0.18%报25131.54点，英国富时100涨0.30%报10529.39点，法国CAC40涨0.03%报8366.85点，普遍维持高位震荡格局。 大宗商品方面，美伊地缘冲突近期反复，国际油价维持高位运行，WTI原油、布伦特原油近期单日波动幅度较大。 10年期美债收益率近期在4.6%附近震荡，美元指数维持偏强走势。整体来看，外围环境对A股开盘情绪偏多为主，但油价与利率端的扰动不可忽视。 核心判断：央行万亿级流动性投放是实质性利好；AI拟人化新规今日正式实施对算力硬件形成中长期催化；海外加息预期升温属于情绪性扰动。 国内方面，央行公告7月15日将开展 14000亿元买断式逆回购操作 ，以保持银行体系流动性充裕，分析人士预期后续有望持续加量续作，跨季后资金面整体宽松；生态环境部、国家发改委等六部门联合印发《固体废物污染防治"十五五"规划》，绿色循环经济主题迎来政策加持。监管层面，AI拟人化新规于7月15日正式落地，五部门同步出台新规鼓励工业智能与AI硬件创新，并实行分级包容监管，配合7月17日上海世界人工智能大会召开，算力硬件、服务器、AI终端方向具备持续政策催化。 海外方面，6月美国CPI数据低于预期，但芝加哥商品交易所"美联储观察工具"显示7月加息概率近日显著上升，叠加美伊地缘冲突推升油价，市场对通胀与加息路径的分歧加大。纽约联储最新调查亦显示近半数缴纳关税企业计划进一步提价，关税对物价的"二轮冲击"仍在释放。 核心判断：昨日"早盘杀跌、午后反攻"修复情绪，北向资金重回净流入，资金重新回流算力硬件主线，市场主要矛盾从"避险"转向"做多科技"。 7月14日A股三大股指早盘震荡下探，三大股指盘中均一度跌超1%，午后强势翻红，截至收盘：上证指数涨1.36%报3967.13点，深证成指涨2.77%报14924.87点，创业板指 涨3.43%，科创50涨0.77%报2009.73点；沪深北三市合计成交约2.72万亿元，较前一交易日小幅缩量约1100亿元，显示反弹更多由存量资金调仓驱动。全市场超4200只个股飘红，赚钱效应明显修复。 资金面上，北向资金全天净流入135.85亿元，结束此前连续流出态势；主力资金净流入居前的板块为电子（逾286亿元）、通信、计算机，石油、煤炭等周期方向同步获资金回流。领涨方向集中在算力硬件产业链（CPO、PCB、服务器），保险板块因业绩催化走强，元件、半导体设备等硬科技方向全线活跃；前期热门的高位题材股出现分化，资金避高就低特征明显。 核心判断：本周事件密集，国内流动性与AI产业政策双轮驱动，海外重点关注美国PPI与零售销售，加息预期与地缘冲突是核心波动源。 近期关键日程如下： 7月16日 ：美国6月PPI数据公布 7月17日 ：美国6月零售销售数据；上海世界人工智能大会开幕 7月下旬 ：美联储FOMC议息会议（市场关注7月是否加息） 7月底 ：国内PMI、上市公司中报业绩预告密集披露 上述事件中，央行流动性投放与AI新规落地偏正面，美国PPI与零售销售数据将影响美联储路径预期，波动方向取决于数据与油价联动。核心判断：沪指收复3967后短期方向偏多，向上关注4000点关口压力、向下关注3900-3920一线支撑；建议5-7成仓位，进取型可适度提升至7成，主线聚焦AI算力+高股息防御底仓。 大盘方向与节奏 ：昨日午后V型反转修复了短期情绪，但成交小幅萎缩说明增量资金仍偏谨慎。沪指短期支撑在3900-3920一线，压力在4000点整数关口；创业板指昨日大涨3.43%后，今日有 望延续修复，但需警惕冲高回落。建议以震荡偏多思路应对，不追高、敢低吸。板块配置建议 ： ：AI算力硬件链条（PCB、CPO、服务器、存储芯片）、机器人、工业智能；催化事件密集，长鑫科技上市与上海AI大会双重加持。 ：高股息红利方向（保险、煤炭、电力），兼顾油价高位与中报业绩确定性。 事件驱动 ：固态电池、稀土、军工可作为短线博弈补充，但需严控仓位。 仓位管理策略 ：建议整体仓位维持在 5-7成 。进取型投资者在确认指数站稳3950后，可适度提升至7成参与科技主线；稳健型投资者维持5成底仓，以高股息为主、科技为辅的均衡配置。操作上避免单日满仓操作，留足加仓空间应对盘中波动。 股票投研（专业版）年度会员，解锁全量精选内容、专属深度投研干货，即时把握主线热点，点击下方链接开通： 免责声明 ：以上分析基于公开资讯与市场历史数据，仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎，请结合自身风险承受能力理性决策。