高盛韩国早盘 控股公司 SEC 工业股财报前瞻 国防 三星生物制剂 百货商店 宏观经济

核心观点与关键数据

• EWY ETF表现：韩国ETF EWY相对资产净值溢价上涨1.2%，离岸韩元汇率报1497，较前值下调3个单位。
• 外资净买入前五：LG Innotek（110百万美元）、SK SQUARE（73百万美元）、现代汽车集团（27百万美元）、三星生命保险（22百万美元）、三星电子（第一类）（17百万美元）。
• 外资净卖出前五：SK海力士（943百万美元）、三星电子（129百万美元）。

市场要闻

• 控股公司监管放宽：韩国政府拟将控股公司在非首都区域设立曾孙级子公司的持股比例要求从100%下调至50%，以助SK海力士等公司募集外部资金，例如湖南地区扩建半导体工厂。
• 三星电子工会反对建厂：84%工会成员反对湖南大型半导体建厂项目，担忧影响工作环境和人员调动，计划将议题纳入2027年集体劳资谈判。
• 工业板块业绩前瞻：机构预计汽车、机器人、国防赛道2026年二季度财报小幅低于市场预期，但近期股价已提前消化利空，关注下半年催化事件。
  • 推荐标的：国防赛道（韩华航空航天、现代Rotem，买入评级）、机器人板块（现代摩比斯、CL公司、HL万都、Robotis，买入）。
• 现代Rotem与KAI合作：与秘鲁洽谈产业合作合同，谈判取得进展。
• 三星生物制剂技术突破：完成基于PH20载体的一次性制剂转产技术内部测试，自研技术降低知识产权风险。
• 百货商店业绩：韩国三大百货公司2026上半年海外销售额创历史新高，全年预计突破1万亿韩元，推动乐天、新世界百货二季度盈利提升。
• 宏观经济规划：2027年税收总收入有望突破500万亿韩元（占GDP 15%-16%），支出上调10%仍能缩减约2个GDP百分点的财政赤字，计划设立“长期应对储备基金”对冲不确定性并挖掘增长动能。

外资与机构净买卖清单

• 外资净买入：LG Innotek、SK SQUARE、现代汽车集团、三星生命保险、三星电子（第一类）。
• 外资净卖出：SK海力士、三星电子。